财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度公司营收1.494亿美元，较2023年同期的1.373亿美元增长9%，主要因费率上调驱动；净利润1170万美元，较2023年第一季度的1150万美元增长1%；摊薄后每股收益为0.36美元，2023年为0.37美元 [11] - 2024年第一季度水生产费用同比增长10%，主要因客户用量增加和加州水批发商费率上调；其他运营费用同比增长7%，主要因折旧、摊销增加以及行政和一般成本上升 [12] - 2024年第一季度通过按市价发行计划筹集约700万美元；第一季度末，公司在3.5亿美元银行信贷额度中已提取2.11亿美元，剩余1.39亿美元可用于公用事业工厂扩建和运营活动的短期融资；本季度信贷额度预支的平均借款利率约为6.54%，2023年同期约为5.74%；2024年和2023年第一季度的有效综合所得税税率分别约为16%和9% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 2024年1月2日，圣何塞水务公司向加州公共事业委员会提交一般费率案申请，提议2025 - 2027年实施一项5.4亿美元的资本支出计划，决策最早可能在2024年第四季度作出，并于2025年1月1日生效 [3] - 2024年水资本成本机制调整于1月1日生效，股权回报率为10.01%，因节水备忘录账户重新授权减少20个基点后，授权股权回报率为9.81%；债务成本为5.28%，授权回报率为7.75%；2023年第一季度股权回报率为8.9%，节水备忘录账户减少20个基点 [4] - 2024年2月2日，圣何塞水务公司等四家加州A级水公用事业公司获CPUC批准，将2024年资本成本申报延期一年，初始申报截止日期从2024年5月1日延至2025年5月1日，水资本成本机制在2025年保持不变，并允许根据穆迪AA债券指数变动进行调整 [4][5] 康涅狄格州业务 - 康涅狄格州一般费率案申请待公共事业监管机构审批，公司请求将年收入提高2140万美元，即增加18.1%，约三分之二的费率上调请求与基础设施投资项目有关，还包括扩大低收入水费率援助计划的提议，最终决定预计在6月下旬作出，获批的收入增加将于7月1日左右生效 [6][7] 缅因州业务 - 缅因州水务公司比德福德 - 萨科分部新费率于2024年1月1日生效，公司年化收入预计增加260万美元；获批的规定协议包括该分部股权回报率为9.5%，假设股权结构为51%股权、49%债务，该股权回报率和资本结构也适用于未来的水基础设施附加费；比德福德 - 萨科分部有一项一般费率案禁诉条款至2027年1月1日，但不包括基础设施附加费申报 [8][9] - 2024年3月22日，MPUC批准缅因州水务公司卡姆登和罗克兰分部的基础设施附加费申报，预计产生约15.8万美元的年化收入 [9] 得克萨斯州业务 - 美国干旱监测机构将公司得克萨斯州服务区列为中度至重度干旱，若干旱持续，2024年用水量预计下降；公司对得克萨斯州水务公司对合并收益的贡献增加感到满意，并对其前景持乐观态度 [10] - 得克萨斯州有2.2万个待开发单元有新连接潜力；自2006年以来，公司在奥斯汀和圣安东尼奥之间地区的服务连接增加了两倍多，目前有超过2.8万个水连接和1000个污水连接；公司申请收购科马尔县3009水系统，申请待得克萨斯州公共事业委员会审批，预计2024年第三季度作出决定 [16] - 2024年3月21日，PUCT批准公司在得克萨斯州的系统改进费用申请，授权得克萨斯州水务公司将2020年以来的某些公用事业工厂扩建纳入费率基数，预计年化收入增加16亿美元 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划通过审慎收购、有机增长和确保战略水资源来保持得克萨斯州业务的增长势头，如申请收购科马尔县3009水系统 [16] - 公司重申2024年稀释后每股净收入指引为2.68 - 2.78美元，与5% - 7%的非线性长期增长率一致；预计发行约5500 - 6500万美元股权（不包括收购增长）以支持资本投资计划；维持五年16亿美元的资本投资展望，其中包括约2.3亿美元的PFAs修复费用 [18] - 公司支持美国环保局发布的六项PFAS化合物最终标准，承诺在规定时间内全面遵守新法规，预计在加州和康涅狄格州的PFAS处理资本增加约2.3亿美元，将纳入五年资本支出计划；在缅因州，有一个水系统检测到PFAS存在，供应该系统的邻近水公用事业公司正在积极解决；公司致力于让PFAS制造商和污染者承担处理成本，并与多家制造商达成或正在协商和解协议 [22] - 公司计划在2024年投资约2700万美元用于高级计量基础设施项目，该项目总投资1亿美元，大部分安装预计在2024 - 2026年进行 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在康涅狄格州的费率案结果持乐观态度，认为监管环境变化是为了确保投资合理且有充分依据，公司团队已吸取同行案例教训，预计会得到公平对待 [61] - 管理层认为公司在应对PFAS标准方面处于有利地位，有信心在EPA规定的五年时间内完成项目并获得监管机构对资本投资的回收批准 [33] - 管理层表示得克萨斯州部分地区干旱威胁真实存在，公司正在采取行动应对，目前预测仍在预期范围内，除非未来情况发生重大变化，否则对整体预测仍有信心 [48][49] 其他重要信息 - 2019 - 2022年，公司将范围1和范围2温室气体排放量减少约20%，2023年数据待经ANSI国家认可委员会认可的组织审计后报告 [1] - 公司康涅狄格州公用事业被《今日美国》评为2024年美国顶级劳动力雇主，该认可基于员工匿名调查 [1] - 公司入选2024年《新闻周刊》卓越1000指数，该指数表彰在商业和财务增长、客户服务、社会责任和道德标准等方面表现卓越的公司 [2] - 2024年4月，SJW土地公司以2700万美元出售田纳西州一处仓库建筑，预计税前收益700万美元，该收益不纳入2024年指引或第一季度收益 [19] - 公司欢迎Tanya Moniz - Witten担任圣何塞水务公司总裁，Nazan Riahei担任SJW集团传播副总裁 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待康涅狄格州的监管环境和整体公用事业背景？ - 管理层认为康涅狄格州过去是水公用事业投资的优质地区，虽监管环境变化，但并非拒绝投资，而是要求投资有充分理由和依据；公司团队吸取同行案例教训，预计会得到公平对待，期待5月29日的草案决定 [61] 问题2: 得克萨斯州的用水趋势与干旱影响及与指导假设的对比情况如何？ - 管理层表示得克萨斯州部分地区干旱严重，公司正在采取行动应对；目前预测仍在预期范围内，除非未来情况发生重大变化，否则对整体预测仍有信心 [48][49] 问题3: 指导幻灯片中关于独立于房地产销售或并购活动的语言变化是否与田纳西州交易有关？ - 管理层确认该语言变化与田纳西州房产交易有关，强调指导数据是公司核心业务预期表现 [50][51] 问题4: 康涅狄格州是否有和解或部分和解的可能性？ - 管理层表示程序已结束，简报已提交，目前由委员会权衡证据并作出决定，不存在和解情况 [58] 问题5: 如何看待公司在PFAS规则出台前的遗留责任？ - 文档未提及该问题的回答内容