财务数据和关键指标变化 - EBITDA约为720亿兰特，较上一年增长48% [48][57] - 净债务在年底为38亿美元，远低于50亿美元的目标 [48] - 核心每股收益增长超100%，约为69兰特/股 [48] - 调整后EBITDA利润约720亿兰特，较上一年增长48% [57] - 核心每股收益为68.54兰特，较上一时期增长超100%，最终股息为14.70兰特/股，向股东返还超90亿兰特现金 [58] - 经调整后的投资资本回报率接近22% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 矿业板块调整后EBITDA较上一年增长3%，但受运营和安全挑战、外部煤炭采购增加影响，部分收益被抵消 [60] - 天然气板块调整后EBITDA较上一年增长2%，得益于天然气价格上涨和产量增加 [61] - 燃料板块调整后EBITDA较上一年增长超100%，受益于原油价格上涨、炼油利润率提高和需求改善带来的销量增加 [61] 化工业务 - 非洲板块调整后EBITDA增长44%，尽管上半年生产面临挑战、下半年供应链中断，但平均销售篮子价格因需求改善、油价上涨和全球供应紧张而上涨29% [62] - 美洲板块调整后EBITDA增长72%，受益于平均销售篮子价格上涨58%，但因基础化学品资产剥离和意外的裂解装置停机，销量下降 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 布伦特原油价格上涨70%，平均达到92美元/桶；聚乙烯价格上涨38% [51] - 乙烷价格随天然气价格上涨86% [52] - 兰特在2022财年相对平稳，但收盘价上涨14%，对美元债务的汇兑产生负面影响 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于人员、地球和利润的三重底线，将ESG表现视为业务基础和实现未来目标的关键 [7] - 设定到2030年将温室气体排放量从2017年基线减少30%，到2050年实现净零排放的目标，并制定了具体计划 [10] - 推进可再生能源采购，在南非计划到2030年采购1200兆瓦可再生能源，在欧洲签订了多项电力购买协议 [22][23] - 加强天然气供应灵活性，优化莫桑比克资产供应，推进LNG谈判 [24] - 参与绿色氢经济，在萨索尔堡启动绿色氢项目 [25] - 评估Natref炼油厂的改造方案，开展绿色混合炼油厂概念的预可行性研究 [26] - 实施Sasol 2.0转型计划，以应对通胀和成本压力，实现成本节约和毛利率提升 [69][70] - 建立风险投资基金，投资绿色经济领域的初创和早期技术 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年公司面临新冠疫情、俄乌战争、通胀飙升、供应链中断等挑战，但通过有效措施加强了资产负债表，恢复了股息分配 [2][3][5] - 预计2023财年能源和化工业务表现将更强，矿业生产率将提高，各业务板块销量有望增长 [64][65][67] - 尽管面临挑战，但公司对实现2030年温室气体减排目标充满信心，并将平衡资本分配以实现增长和股东回报 [81] 其他重要信息 - 安全方面，今年发生5起员工死亡事故，公司加强安全干预，下半年安全表现有所改善，可记录事故率为0.27，略高于去年 [8][13] - 社会责任方面，公司缴纳超580亿兰特税款和特许权使用费，同比增长19%；采购支出558亿兰特，其中336亿兰特用于南非多数黑人拥有的企业，同比增长40%；投资12亿兰特用于技能和发展 [17][18] - 工资谈判方面，已与石油和工业化学品部门的工会达成2年工资协议，矿业和莫桑比克的谈判正在进行中 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 风险投资基金的资本目标和运营时间 - 公司希望在今年晚些时候推出风险投资基金，目前正在敲定资金和治理方面的细节，有望在年底前公布更多消息 [96] 问题2: 油价对冲策略以及考虑股票回购和股息分配的标准 - 随着杠杆率显著降低，公司对油价的对冲需求减少，2024财年的对冲覆盖率降至约45%，并采用更多看跌期权来防范油价暴跌风险 [99][100] - 资本分配框架将指导资金用于维持和转型业务、支付基础股息，剩余现金将用于增长资本或返还给股东，公司会根据具体情况考虑股票回购和特别股息 [101] 问题3: 矿业生产率提升受限的原因以及LCCP的产能利用率和达到正常水平的时间 - 矿业生产率提升受安全修复计划的制约，公司将安全作为首要任务，在确保安全基础稳固后再逐步提高生产率 [103][104] - LCCP不同部分有不同的爬坡目标，基础化学品部分产能利用率超90%，特种化学品部分按计划推进，不同产品有不同的爬坡周期 [105][107][108] 问题4: Synfuels产量指导较低的原因、达到最佳水平的时间、LNG采购进展以及燃料生产业务未扭转减值的原因 - Synfuels产量指导受上一年产量恢复情况、全面和阶段性停产以及天然气供应不足的影响，预计2024财年后产量将恢复到760 - 750万吨 [118][122][123] - LNG方面，公司目标是在今年年底前敲定条款清单，与合作伙伴的谈判正在进行中，基础设施建设比分子合同更关键 [126][127] - 尽管提高了油价假设，但由于可能不是长期结构性变化，且受到碳税等负面因素影响，目前无需扭转减值，公司将每年进行评估 [128][129][130] 问题5: 德国进入第三阶段对欧洲化工业务的影响以及该业务利润率的走向和应对措施 - 公司在意大利有多种供气和液体燃料选择，能够继续运营；德国的Marl工厂由Evonik供应，计划重启燃煤电站和转换部分天然气消费；Brunsbüttel工厂也有应对方案 [135][136][137] - 利润率面临压力，公司将与客户合作转嫁成本，考虑替代能源和原料，必要时调整产量，2023财年的产量指导范围较宽，为0 - 5% [139] 问题6: 莫桑比克天然气产量平台期延长至2028年仍需要LNG的原因、Synfuels产量瓶颈、应对莫桑比克天然气储量下降的解决方案和资本支出以及是否足以满足公司向绿色氢转型的需求 - 公司将继续在莫桑比克开展勘探和钻井工作，推进PSA项目，考虑将多余天然气供应南非，LNG是整体供气策略的一部分，公司希望在确保股东回报和满足南非行业需求之间取得平衡 [141][142][144] 问题7: 执行当前NASA最高天然气价格的挑战 - 公司自今年第一季度起与NASA就天然气价格进行沟通，认为原最高价格270兰特/吉焦不现实，已提出不同价格水平，尚未达成协议，公司和客户都在等待明确的价格框架 [145][146][147] 问题8: 夏季降雨量高于平均水平对矿业生产率和Synfuels产量的影响及应对措施 - 公司将通过增加煤炭开采来提高库存水平，使其保持在150 - 250万吨以上，以应对雨季可能出现的问题 [148][149][150] 问题9: 公司获得投资级信用评级并脱离主权评级的可能性、资本支出展望和未来对冲比率 - 目前评级机构将公司评级与主权评级挂钩，除非海外利润显著增加（超50%），否则主权评级将是上限，公司正在与评级机构沟通 [151] - 名义上，2024 - 2025年的资本支出可在200 - 250亿兰特的指导范围内考虑4 - 5%的通胀影响，将涵盖业务维持和转型所需 [151] - 2024财年石油对冲比率将降至约25%，公司将根据运营和财务杠杆情况持续评估 [151] 问题10: 债务概况中2024财年出现28亿兰特峰值的原因以及未来融资和再融资策略 - 2024财年的28亿兰特债务包括定期贷款和美元债券，公司计划将更多美元债务转换为兰特债务以匹配现金流，有多种再融资选择，包括使用RCF设施和现有现金流 [154][178] 问题11: LNG价格高时是否放弃该路线、Natref炼油厂转为绿色炼油厂的决定和资本支出以及股息覆盖率降至较低水平的因素 - 公司不会轻易放弃LNG路线，会考虑整体投资组合和股东回报，目标是实现天然气混合价格与其他解决方案的平衡，同时关注南非行业需求和监管框架 [164][182] - Natref炼油厂通过与TotalEnergies的合作，找到了以较低投资使柴油符合清洁燃料标准的方法，汽油和喷气燃料的解决方案正在研究中，预计未来6个月提供更多细节 [163][181] - 当净债务水平持续低于40亿美元时，股息覆盖率将从2.8倍降至2.5倍，超出部分将通过特别股息或股票回购返还给股东 [160][180] 问题12: 汽油和燃料清洁燃料合规成本降低的原因以及2023财年乙烷对冲政策的驱动因素 - 清洁燃料合规成本降低的原因包括采用创新方法降低柴油合规资本支出，以及引入生物原料混合使用 [185] - 2023财年未进行乙烷对冲是为了实现运营稳定，公司可获取贸易乙烯，且当前乙烷价格高，未来将根据价格曲线评估是否进行对冲 [186][187] 问题13: 清洁项目和能源项目的资金来源以及Secunda运营的综合环境路线图4月2025日合规目标的风险 - 资本分配框架将指导清洁和能源项目的资金分配，公司将遵循一定参数，确保项目有明确的承购协议 [188] - Secunda运营的SO2解决方案实施较为复杂，风险仍然存在，公司已向监管机构提交综合申请，希望在明年左右获得明确答复 [188] 问题14: Eurasia业务板块预计0 - 5%需求增长的支撑因素 - 预计2023年销售销量较2022年增长5%，部分市场领域如汽车、排放控制催化剂和工艺催化剂需求持续恢复，基本护理化学品预计随GDP增长 [189] 问题15: 将美元债务转换为南非债务的情况、南非煤炭和天然气的前景以及煤炭产量减少900万吨的来源和相关计划 - 公司有60亿兰特的美元债务，可通过多种方式管理到期债务，目标是降低绝对债务水平，利用现金流或RCF设施平衡美元债务和兰特债务的再融资 [192] - 从2030年起，公司计划逐步关闭锅炉以实现减排目标，通过使用细煤、引入氢气等方式减少煤炭开采量 [192] - IsoBonellago合同即将到期，公司正在与相关方讨论进一步的选择，包括开采自有储备和周边其他储备 [193]