财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2.57亿美元，同比下降6.9%，去年同期为2.76亿美元 [60] - 第三季度燃料销量为21亿加仑，同比增长7%，创历史新高 [60][63] - 第三季度燃料毛利率为每加仑0.13美元，略低于去年同期的0.139美元 [60] - 第三季度运营费用为1.41亿美元，同比增加1000万美元，主要由于Peerless和Zenith收购 [60] - 第三季度可分配现金流为1.81亿美元，同比下降7.7%，去年同期为1.96亿美元 [40] - 公司上调2023年全年EBITDA指引至超过9.35亿美元，较5月指引上限提高2000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料分销业务表现强劲，受益于高盈亏平衡毛利率和商品价格波动 [10] - 终端业务增长显著，公司已成为美国最大的精炼产品终端运营商和最大的Transmix运营商 [9] - 收购业务持续贡献，Peerless和Zenith收购带来额外销量和EBITDA [60][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场需求整体持平或略低于去年，但公司销量增长7%，市场份额持续提升 [43][55] - 波多黎各市场表现优异，Peerless收购后EBITDA已从10-13%提升至更高水平 [32] - 夏威夷市场受山火影响，但整体影响不大 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本配置策略聚焦三大支柱：确保分配增长、保护资产负债表、投资增长机会 [5] - 增长战略包括有机增长和收购，重点关注燃料分销和中游资产 [65] - 公司计划2024年再次提高分配，预计增幅不低于2% [52] - 行业竞争格局有利于能够优化毛利和控制成本的公司 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年及未来持乐观态度，预计行业基本面保持有利 [47] - 公司能够在各种宏观环境下优化业务，包括燃料需求、通胀、衰退风险和地缘政治不确定性 [47] - 预计第四季度销量和毛利率将季节性下降，但全年仍将保持强劲增长 [64] 其他重要信息 - 公司完成5亿美元7%优先票据发行，用于偿还循环信贷额度，改善流动性并节省利息支出 [4] - 第三季度末循环信贷额度余额6.47亿美元，流动性约8.47亿美元，杠杆率3.9倍 [4] - 第三季度增长资本支出3100万美元，维护资本支出1400万美元 [40] - 公司计划12月发布新的投资者报告，包含2024年正式指引和业务展望 [67] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场份额增长主要来自收购还是有机增长 - 市场份额增长主要来自收购，特别是Peerless收购，但有机增长也贡献显著，包括新客户签约、供应链优化和品牌扩张 [49] 问题: 2024年分配增长考虑因素 - 分配增长考虑因素包括资本配置策略、资产负债表保护和持续增长机会 [31][52] 问题: Peerless收购后的表现和未来计划 - Peerless收购后表现优异，EBITDA已显著提升，未来将继续在波多黎各市场寻求增长机会 [32][53] 问题: 毛利率和销量超预期的原因 - 毛利率和销量超预期主要由于公司利用高盈亏平衡毛利率和资本部署带来的市场份额增长 [87] 问题: 现金余额增加的原因 - 现金余额增加主要是账面现金，公司会及时用于债务偿还和业务投资，不会长期持有 [79] 问题: 长期EBITDA和分配增长指引 - 公司计划在12月投资者报告中提供2024年及更长期的指引 [80] 问题: 回购计划 - 公司目前更倾向于通过分配增长回报股东，但过去曾进行过回购 [77] 问题: 中游资产收购机会 - 公司对燃料分销和中游资产收购机会均持开放态度，将根据具体情况决定 [82]