财务数据和关键指标变化 - 2023年经营现金流达1.54亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.59亿美元，均创公司新纪录 [3] - 2023年每股经营现金流从0.76美元微增至0.77美元，反映了年度增值增长 [38] - 2023年底净债务略超4000万美元，Q4经营现金流为3700万美元，净债务仅略超一个季度的现金流 [39] - 预计2024年损耗在7000万 - 8000万美元之间，高于上一年；一般及行政费用（G&A）在2300万 - 2400万美元之间；澳大利亚特许权使用费的现金税率约为25%，与2023年的24%基本一致 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度销售约2.6万黄金当量盎司，季度经营现金流达3800万美元；全年投资组合销售略超10.5万黄金当量盎司，达到2023年全年指导目标并创公司新纪录 [9] - 2023年公司通过股息向股东支付超4000万美元，股息年化维持在0.21美元，自首次公开募股（IPO）以来每年都有增加；此外，还通过股票回购向股东返还超2800万美元，截至2023年12月31日，当前正常课程发行人要约（NCIB）下仍有990万股的回购额度 [6][12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2016年成立以来，战略定位为专注于贵金属的纯版特许权和流媒体公司，黄金和白银约占收入的95%，在行业中处于较高水平，投资组合集中在矿业友好型司法管辖区 [15] - 2024年公司设定的黄金当量盎司指导范围为10.5万 - 11.5万盎司，并重申五年展望，平均每年超过14万黄金当量盎司，过去七年公司黄金当量盎司实现了超20%的累计年增长率，短期和中期增长远超同行 [4] - 公司认为当前交易环境类似于2014年，多个行业面临流动性压力，一些大型发行人价格大幅下跌，公司今年已有多次实地考察，看到了一些双边机会，交易规模从数千万美元到数亿美元不等，公司会加强分析评估 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司前景非常乐观，拥有约6.6亿美元的可用流动性和235项资产，预计未来一年将实现连续第八次销售纪录，2024年黄金当量盎司指导为10.5万 - 11.5万盎司，未来五年平均年产量展望为14万黄金当量盎司 [49] - 管理层提到当前行业环境下，股权资本市场对该行业支持不足，估值承压，但这也为行业带来了更多机会，不过公司也会充分考虑利率环境下的整体流动性风险 [82][83] 其他重要信息 - 公司在2023年完全实现了Maverix交易的700万美元协同效应，但由于从私人公司转变为上市公司，在多伦多证券交易所（TSX）和纽约上市产生了额外成本，包括董事和高级职员责任保险（D&O）成本及其他合规成本，同时非现金股权补偿的会计处理也有影响，但未来即使投资组合增长，预计一般及行政费用也不会相应增加 [77][78] - 公司在2023年完全符合萨班斯 - 奥克斯利法案（SOX）要求，但这也带来了额外的成本和费用 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Northparkes被Evolution接管后有哪些积极变化？ - 公司表示目前还处于早期阶段，Evolution的报告披露可能会更好，周日晚将与团队共进晚餐获取更多更新并向市场通报，认为Northparkes是优质资产，有较长的寿命和增长的盎司产量，Evolution有良好的运营记录，且许多运营团队人员与之前一致 [51][52][54] 问题2: 请描述Northparkes资产的演变、露天矿的生命周期以及地下矿的开发情况？ - 露天矿E31规模相对较小、寿命较短，将在今年和2025年部分时间提供产量，而持续的黄金产量增长主要来自E22地下矿，Evolution也在关注该项目，以Cowal矿为例，Evolution有解锁资产价值的成功经验 [74] 问题3: 为何G&A水平未体现Maverix交易的协同效应，未来G&A趋势如何？ - 公司已完全实现700万美元的协同效应，但由于上市产生额外成本以及非现金股权补偿的会计处理影响，未来即使投资组合增长，G&A也不会相应增加，当前水平可作为未来参考 [77][78][79] 问题4: 如何看待当前的交易环境，是否会参与Newmont的资产出售？ - 公司认为当前交易环境机会增多，有能力和意愿参与合理的合作，但也会关注利率环境下的流动性风险，公司过去八年最大的纯贵金属流媒体机会是Northparkes，现在有能力再次进行类似交易 [81][82][83]