财务数据和关键指标变化 - 服务收入同比增长超7%，实现高于通胀的稳健扩张 [3] - EBITDA实现两位数增长，利润率扩大超100个基点 [3] - 运营自由现金流代理指标在第一季度创历史新高，同比增长约60% [3] - 净收入增长19%，得益于股权利息带来的税收收益和G&A的稳定表现 [7] - 运营现金流强劲增长近6% [7] - 第一季度营收同比增长7.3%，各营收线均有积极贡献 [16] - EBITDA增长近11%，利润率提高140个基点至47.4% [16] - EBITDA租赁增长20%，达22亿巴西雷亚尔，自2023年第一季度以来，退役项目使经常性租赁付款减少1亿巴西雷亚尔 [16] - 租赁后EBITDA利润率因运营支出和租赁效率提高增长400个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度后付费客户流失率降至每月0.8%，反映出客户满意度和忠诚度提高 [42] - 后付费净增客户41.5万，季度环比持续改善，预付费转后付费客户增长11% [42] - 总每用户平均收入（ARPU）同比增长近9%，超过30巴西雷亚尔 [42] - 移动服务收入季度增长7.4% [42] 固定宽带业务 - 收入同比增长超9%，用户基数增长超10% [15] 光纤业务 - 同比表现积极，但季度环比客户基数增长放缓 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西移动市场健康，支持公司“多劳多得”战略 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是“最佳服务、最佳网络、最佳套餐”，以此构建最佳价值主张 [13] - 持续推进5G网络建设，将其作为网络战略重点，以提升客户网络体验，支持业务增长 [3][26] - 加强B2B业务发展，整合所有努力至TIM IoT解决方案品牌下 [42] - 推进ESG计划，包括到2025年将黑人员工在领导层的占比提高到25%，到2026年覆盖3200万公顷农村地区以缩小数字鸿沟，到2026年将固体废物处理的再利用和回收率提高到95%以上 [17] - 行业竞争方面，在预付费市场，公司和竞争对手均有价格调整和套餐优化举措 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年开局表现满意，认为得益于精心设计的计划和高效执行 [12] - 尽管面临巴西宏观和政治环境的不确定性，但公司保持强劲资产负债表，有信心实现全年目标 [7] - 预计未来几个月B2B业务将进一步发展，将继续巩固网络领先地位，通过5G改善客户体验 [45] - AI试点证实了改善关怀服务的潜力，将继续测试模型以全面实施 [45] - 正在为新合作伙伴的到来和套餐组合的演变做准备，推动创新捆绑 [45] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得多项认可，包括圣保罗消费者保护局的效率奖、OpenSignal评选的巴西最佳可靠性体验运营商等 [4][41] - 4月，公司在多样性和包容性排名中获Great Place to Work认可，在巴西四个类别中跻身前列，是唯一有如此稳固地位的电信公司 [8] - 面对南里奥格兰德州的紧急情况，公司组织危机小组，确保员工安全，恢复基础设施，支持当地民众 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司增长是否有超出指引的可能，以及后付费用户与ARPU的动态关系 - 目前处于第一季度，判断是否有增长上限还为时过早，公司整体表现符合预期，需再观察一个季度才能给出更明确答复 [50] - 公司在增加后付费用户基数方面呈加速趋势，且网络质量提升有助于吸引用户，这也是提前部署5G的原因 [51][53] 问题2: 第一季度资本支出高于预期，是否会调整年度资本支出指引，以及5G部署对营收和利润率的影响，FWA是否有积极作用 - 资本支出具有季节性，公司将维持年度指引，提前部署5G是为了尽早获得其带来的好处，如提升客户网络体验、支持“多劳多得”战略、减少客户流失、吸引后付费和预付费用户增长等，网络效率提升已在指引中体现 [26][27] 问题3: IHS Towers考虑退出巴西，对塔楼合同重新谈判和I - System运营是否有潜在风险 - 现有塔楼组合的退役项目基本完成，本季度结果已体现过去12个月的优化成果，未来组合包括现有组合的通胀调整和网络扩展，公司会与塔楼公司进行谈判优化；IHS是现有组合的合作伙伴之一，无论其是否退出，都不会影响公司目标实现 [31][55] - 对于I - System运营，目前未看到运营影响，公司采用超网络方法，与I - System和VTel合作，若I - System出售，会有新合作伙伴接手，公司战略和运营活动不会改变 [56] 问题4: 预付费套餐动态，是否有提价空间，过去价格调整对升级销售策略的影响，以及利润率的未来走势 - 去年第四季度公司对预付费双周套餐价格从15巴西雷亚尔提高到17巴西雷亚尔，不同地区沟通的套餐不同，目前正在观察不同地区的效果；Vivo随后也进行了类似调整，Claro在部分地区将25巴西雷亚尔的月套餐调整为30巴西雷亚尔；提价后消费增加，但充值次数略有减少，这些影响通常是暂时的 [39] - 未来预付费市场可能会有类似动态，虽有季节性因素，但套餐结构改善，预计未来季度会有积极趋势；目前难以确定是否会有进一步提价，需观察市场在价格调整后的稳定情况 [67][82] - 本季度利润率表现强劲，EBITDA增长高于营收，这是持续效率提升的结果；未来利润率将继续提高，租赁后EBITDA的增长会更明显，公司将持续努力提高生产力和扩大利润率 [83] 问题5: 预付费ARPU趋势及未来发展，以及光纤业务使用I - System和VTel扩展战略的进展和对整体商业努力的影响 - 预付费市场在过去几个季度发生了很多变化，受运营商套餐调整、季节性和宏观环境等因素影响；与上一季度相比，本季度增长放缓，原因包括去年同期有100万控制客户迁移到预付费、第一季度通常有负面季节性以及公司将预付费客户迁移到控制客户的活动 [79] - 展望未来，部分因素如预付费转控制迁移将持续存在，一些季节性因素可能会改变；ARPU是客户基数和收入的组合，公司更关注消费情况，若消费增加且取消政策不变，预计下一季度ARPU会有所增长 [58] - 光纤业务市场仍然严峻，公司将保持选择性扩展覆盖范围，调整商业模型，减少对“推式渠道”的依赖，增加对“拉式渠道”的依赖；目前在VTel和I - System覆盖的城市巩固地位，待市场条件良好时可能会扩大覆盖范围 [36] 问题6: 移动服务收入中，后付费收入增长超7%，预付费基本持平，但总服务收入增长近8%，原因是什么，以及这些其他收入在未来季度的情况 - 公司在去年第三季度提升了后付费漫游服务，这不仅增加了出境漫游收入，还吸引了来巴西漫游的收入，从而增加了数字收入，这是本季度总服务收入增长的一个因素 [87] 问题7: Claro是否会跟随公司调整预付费价格 - Claro采用不同方法，其月套餐在部分地区有调整，如将25巴西雷亚尔的套餐调整为30巴西雷亚尔，且在4月增加了一些地区的流量，这是一种“多劳多得”策略 [69][89] 问题8: Brisanet在福塔莱萨推出5G运营，对公司竞争动态是否有影响 - 目前未看到实质性影响，Brisanet的网络部署主要在小城市和福塔莱萨郊区，在福塔莱萨市区需依赖漫游，尚未对公司竞争动态产生重大影响 [90] 问题9: 第二季度有哪些需要关注的事项 - 第二季度公司通常会对控制和后付费套餐实施“多劳多得”战略，今年强度低于去年，主要影响是ARPU增加、控制充值和客户流失率，公司会确保该策略对客户有利且不会大幅增加流失率 [93] 问题10: 本季度营运资金恶化，未来季度的预期，以及控制和后付费提价的时间表和幅度 - 营运资金具有季节性，第一季度通常有负面影响，第二季度会转为正面，这主要与主要供应商的协议有关；本季度还受到5G手机库存增加、应收账款变化等因素影响，但这些都是预期内的，公司将按计划改善 [74] - 公司在本季度对控制和后付费的“前账册”和“后账册”进行了年度价格调整，今年的调整幅度因通胀动态较去年温和 [75]