财务数据和关键指标变化 - 2023年公司预计实现核心同行组有机收入增长9%、调整后每股收益增长23%，交付22亿美元自由现金流，自由现金流转化率达103% [29] - 2023年第四季度有机收入增长6%，调整后息税折旧摊销前利润和营业利润率分别增长150和190个基点，调整后每股收益增长19%，其中包括与阿根廷比索贬值导致的外汇损失相关的0.03美元逆风因素 [60] - 2024年公司预计有机收入增长6% - 7%，调整后每股收益为10 - 10.30美元，即每股收益增长约11% - 14%，自由现金流转化率达100%或更高 [88] - 2024年第一季度预计有机收入增长约7%，调整后每股收益在1.60 - 1.65美元之间 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 商业暖通空调业务 - 2023年第四季度，美洲地区商业暖通空调预订量增长中两位数，收入增长高两位数，设备收入增长超30%，服务增长中两位数 [32] - 2023年全年，商业暖通空调积压订单约增加7亿美元，过去三年几乎增长两倍，进入2024年积压订单达69亿美元，构成越来越倾向于商业暖通空调，包括很大比例的长周期应用系统 [31] 运输业务 - 2023年上半年收入增长约20%，下半年下降20%，第四季度下降约20%，全年略微跑赢下降5%的终端市场 [33] - 2024年全球运输市场预计将出现适度下滑，占公司收入约15%，预计2025年反弹增长 [40] 住宅业务 - 2023年市场下降速度快于预期，预计近期将继续正常化，中期至长期将恢复高于GDP的增长，预订量增长8% [58] - 库存清理预计至少持续到第一季度，甚至上半年 [45] 服务业务 - 过去六年复合年增长率为高个位数，2023年增长两位数，约占企业收入三分之一 [36][61] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 2023年第四季度，商业暖通空调预订量增长中两位数，收入增长高两位数；运输业务进入适度下行周期；住宅市场继续正常化 [30][32] - 2024年，预计住宅市场继续正常化，运输制冷市场进入适度下行周期，但各业务在第四季度实现强劲预订量增长 [30] EMEA市场 - 2023年第四季度表现强劲，有机收入增长高个位数，包括约5个点的销量和3个点的价格，并购增长约6个点，有机增量大于30% [62] 亚太市场 - 2023年商业暖通空调收入持平，中国预订量低个位数下降，但两年累计增长高个位数，收入中个位数下降 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与能源效率、脱碳和数字化转型等强大的大趋势保持一致，通过持续创新和卓越的业务操作系统，为客户、股东、员工和地球创造价值 [27][28] - 公司计划在2024年继续投资创新、市场拓展和生产力提升，重点关注销售和服务卓越、数字化和工厂自动化等领域 [38] - 公司将继续执行平衡的资本配置策略，包括战略并购、股票回购和股息支付，以实现长期股东回报最大化 [67][90] - 公司认为全球商业暖通空调市场持续强劲，将利用直销团队的力量，在数据中心和高科技工业等关键垂直领域寻找增长机会 [56] - 公司在定价策略上采取战略方法，注重长期客户关系，而不是短期利润最大化，与一些竞争对手的激进定价策略形成对比 [17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景持乐观态度，认为公司在商业暖通空调业务上的优势将继续推动增长，抵消其他业务的疲软 [87] - 尽管运输市场预计在2024年出现下滑，但公司有信心通过创新和卓越的执行能力，在市场反弹时实现增长 [40][85] - 管理层认为住宅市场将在中期至长期恢复增长，公司将受益于市场的正常化和对高效节能解决方案的需求增加 [45][58] - 公司对数据中心市场的增长潜力感到兴奋，认为该市场将为公司提供重要的增长机会 [46][114] 其他重要信息 - 2023年公司通过业务转型计划实现了3亿美元的运行率节省，其中2023年额外节省6000万美元 [66] - 2023年公司进行了关键战略投资，包括能源服务和数字解决方案、工业过程冷却和精密温度控制技术等领域 [68] - 公司预计2024年并购将对营业收入产生3000万美元的负面影响，主要与技术收购Nuvolo相关，但预计该收购将在第三年实现每股收益增值 [65] - 公司被评为Corporate Knights 2024全球100强企业，反映了公司在可持续发展方面的领导地位 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：渠道库存和制冷剂变化对轻商业业务的影响 - 公司认为轻商业业务的情况与住宅业务类似，EPA的规定为渠道提供了适当的销售时间，预计不会出现不同的动态 [201] 问题：税收抵免是否会改变TMS在北美的市场格局 - 公司认为税收抵免是一个积极因素，但不是推动市场的唯一因素，TMS技术本身的高效性和可持续性是关键驱动力，因此税收抵免是一个游戏改变者 [4][44] 问题：公司是否考虑转向现金每股收益 - 公司表示会考虑这一建议，但目前对2023年的现金每股收益表现满意，未来将继续关注这一指标 [5] 问题：市场价格分歧是否会导致市场份额转移，以及服务定价是否会高于1% - 公司认为历史上公司在定价方面领先于竞争对手，目前的1%定价指引是基于战略考虑，会根据市场需求和成本变化进行调整，不会为了短期利润而损害客户关系 [17][19] 问题：公司对数据中心市场的投资机会和预期 - 公司认为数据中心市场是一个巨大且增长迅速的市场，预计未来几年将实现30%以上的增长，公司已经在该领域进行了投资，并将继续寻找机会扩大市场份额 [46][47] 问题：公司2024年有机增长框架按终端市场垂直划分的情况 - 公司认为提问者的假设大致正确，即商业暖通空调增长9% - 10%，住宅市场持平，运输市场全球下降个位数 [81] 问题：2024年有机运营杠杆下降的原因 - 公司表示2024年将是投资增加的一年，与2023年类似，提前投资将带来更早的回报，同时公司希望保持领先地位，不被竞争对手超越 [82][83] 问题：运输业务在2024年上半年和下半年的表现差异 - 公司认为上半年将比下半年更具挑战性，主要是由于基数效应，但公司有信心跑赢市场 [107] 问题：过去六个月订单增长的驱动因素以及数据中心和AI投资的影响 - 公司认为订单增长得益于直销团队的高效执行和对市场机会的敏锐捕捉，数据中心和高科技工业等垂直领域是增长的主要驱动力 [131] 问题：公司在数据中心市场的定位和机会 - 公司表示在数据中心市场拥有强大的技术和销售团队，该市场规模在65亿 - 100亿美元之间，预计未来五年将实现中高个位数的复合年增长率 [113][114] 问题：服务业务持续加速增长的原因和未来展望 - 公司认为服务业务的增长得益于应用系统的增加，每个设备的服务收入在其生命周期内可达8 - 10倍，公司将继续投资该领域，以实现未来的增长 [137][139] 问题：2024年美洲地区的价格指引以及住宅业务的销量和价格拆分 - 公司预计2024年企业层面的价格增长约为1%，可能会更好，住宅业务预计全年持平，价格增长在1%或更低 [142][145] 问题：2024年向454B制冷剂转换的影响和定价 - 公司表示目前没有在2024年的指引中考虑太多转换影响，可能在下半年或第四季度产生影响，具体定价将根据市场需求和竞争情况进行调整 [146] 问题：Tier 1和Tier 2供应商的通胀情况以及价格成本目标 - 公司表示Tier 1供应商相对稳定，Tier 2供应商存在通胀压力，如工资和制冷剂成本，但公司预计全年实现20 - 30个基点的价格成本差，并保持灵活性 [156] 问题：2025年是否会推动A2L价格上涨 - 公司表示会推动A2L价格上涨 [158] 问题：热管理系统在EMEA的进展以及在美国的推广情况 - 公司表示在欧洲市场表现良好，热管理系统是部分原因，同时也受益于数据中心和电子等关键垂直领域的强劲需求，公司正在将该技术推广到全球其他地区 [161] 问题：商业暖通空调价格以及积压订单和新订单的价格情况 - 公司表示目前处于年初，住宅业务预计全年持平，可能会有一些价格增长，商业领域的179D税收抵免是一个积极因素，但住宅市场的价格增长相对较弱 [168][170] 问题：住宅库存正常化过程的意外情况以及持续时间 - 公司表示库存清理时间比预期长，预计至少持续到第一季度，甚至上半年，但对住宅市场的长期前景持乐观态度 [45][172] 问题：亚洲和中国市场的增长可持续性以及公司的应对措施 - 公司表示对亚洲团队的表现感到自豪，中国市场在制药、半导体和数据中心等垂直领域表现强劲，公司将继续在这些领域寻找机会 [174] 问题：公司2024年有机增长指引在地理区域上的分布情况 - 公司预计美洲地区商业暖通空调增长高个位数，住宅市场持平，运输市场下降中个位数；EMEA市场运输业务下降低个位数，公司将跑赢市场；亚洲市场预计实现中个位数增长 [178][179][213] 问题：刺激政策对公司业务的影响以及是否看到实际效益 - 公司认为刺激政策是一个积极因素，对住宅和商业业务都有推动作用，但关键是要简化政策，使其易于客户理解 [182][183] 问题：数字投资的重点领域和机会 - 公司表示在数字领域已经有很长时间的经验，任命首席数字官将进一步加强公司在该领域的关注和机会，包括数字双胞胎、连接解决方案等，预计将为服务业务带来更强的增长 [195] 问题：2024年积压订单的预期情况 - 公司预计积压订单将在多个时期内保持高位，目前为69亿美元，与2023年进入时的水平相同，积压订单的构成正在发生变化，现在超过90%是商业暖通空调，主要是应用系统 [196]