财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球团队表现出色，有机增长9%，调整后每股收益增长23%，自由现金流强劲 [9] - 企业预订量达近50亿美元创历史新高，商业暖通空调业务有机预订量增长低至中两位数 [9] - 上调2023年全年营收和每股收益指引，有机营收增长预计在8% - 9%，调整后每股收益约为9美元 [25] - 第三季度实现约5个点的销量增长和4个点的价格增长，供应稳定使生产率提高 [46] - 年初至10月底已部署16亿美元现金，包括5.13亿美元股息、5.35亿美元并购和5.5亿美元股票回购 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业暖通空调业务 - 美洲地区商业暖通空调业务强劲，有机预订量增长中两位数，3年累计增长约65%，营收增长低20%多，设备增长约30%，服务增长低两位数 [18][42] - 欧洲、中东和非洲地区业务符合预期，预订量增长低两位数，商业暖通空调营收稳健，增长中个位数 [19] - 亚太地区业务表现良好，中国和其他亚洲地区预订量增长强劲，营收略低于去年同期 [12] 住宅业务 - 住宅业务持续正常化，营收增长低个位数 [18] 运输制冷业务 - 运输制冷业务表现符合预期，第三季度营收略低于指引，2年累计增长超40% [11] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 美洲商业暖通空调业务有机预订量增长中两位数，营收增长低20%多，设备增长约30%，服务增长低两位数 [18] - 美洲地区积压订单约为历史正常水平的3倍，主要是商业暖通空调应用系统 [44] 欧洲、中东和非洲市场 - 欧洲、中东和非洲地区业务符合预期，预订量增长低两位数，商业暖通空调营收稳健，增长中个位数 [19] - 欧洲、中东和非洲地区积压订单比历史正常水平高约60%，主要是商业暖通空调 [19] 亚太市场 - 亚太地区业务表现良好，中国和其他亚洲地区预订量增长强劲，营收略低于去年同期 [12] - 亚太地区积压订单约比历史正常水平高70%，主要是商业暖通空调 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新满足客户需求，减少排放，实现长期价值创造 [16] - 利用直销团队优势，定制解决方案，利用政策和激励措施优化客户回报 [17] - 持续投资创新，推动服务业务增长，提高公司韧性和利润率 [20] - 拥有全面的产品组合，在各垂直领域竞争并获胜，实现可持续增长 [22] - 关注运输制冷市场预测，评估并调整业务策略 [24] - 进行战略并购，增强核心业务，提升长期股东回报 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对可持续解决方案需求高，订单增长虽可能下降，但绝对预订量将保持强劲 [22] - 政策和监管变化对公司有利，直销团队可帮助客户利用相关计划 [22] - 预计2024年住宅业务完成正常化，走向GDP以上增长目标 [30] - 服务业务增长强劲，具备增长潜力，将继续拓展能源服务和数字能力 [31] - 对2023年和2024年业绩充满信心，有望实现强劲增长 [32][43] 其他重要信息 - 公司预计2023年实现3亿美元运营成本节约，其中6000万美元将在2023年实现 [53] - 公司信用评级提升至Baa1、BBB+，反映了强大的资产负债表和现金流 [54] - 最新收购Nuvolo将增强商业暖通空调的能源服务、企业管理和数字能力，预计第四季度完成交易 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在项目选择上是否有选择性，以及如何应对供需不平衡 - 公司凭借创新领先市场，注重产品效率和使用下一代低全球变暖潜值制冷剂，通过直销团队将创新信息传递给客户 [62][34] 问题: 竞争对手的勒索软件问题是否对公司投标有帮助，以及商业暖通空调业务中应用和轻型商业的收入占比和未来趋势 - 竞争对手的勒索软件问题对公司无影响 [80] - 历史上设备业务中轻型和大型占比约为50 - 50，第三季度应用业务需求强劲，如数据中心、高科技、教育等领域，而传统办公室、仓储和零售等领域较弱 [82] 问题: 第四季度营收指引暗示环比下降，是否有特定因素影响 - 第四季度商业暖通空调业务面临 toughest 同比比较，公司注重渠道库存为2024年做准备，价格贡献预计低于第三季度，住宅业务继续正常化 [65][83] 问题: 美洲商业暖通空调业务订单是否有大型项目增加，以及年底积压订单是否更接近70亿美元 - 公司仍在跟踪多个大型项目，第三季度有一定活动和增长，数据中心、教育等领域表现强劲，积压订单趋势未减弱，绝对预订量水平较高 [68][69] 问题: Eaton调整大型项目漏斗规模，与公司管道情况是否一致 - 公司有很多项目在管道中，但不同公司订单采购时间可能不同，公司对自身解决方案有信心 [73][74] 问题: 项目融资是否存在担忧，以及价格通胀目标 - 公司未看到项目融资方面的担忧，节能系统的回报期虽受利率影响但仍较强 [75][76] - 公司正常年份目标价格通胀差为20 - 30个基点，将在接近明年时进一步确定 [77] 问题: 运输制冷业务10月订单需求和预订时间，以及住宅业务是否有客户推迟更换设备而选择维修 - 运输制冷业务表现良好，预计2023年将跑赢市场，正在验证ACT对2024年的预测，美洲地区订单开放至2024年年中，欧洲可能更长 [87][90] - 住宅业务未看到客户推迟更换设备而选择维修的情况 [91] 问题: 商业暖通空调业务订单与行业分化，客户是否更看重公司创新和效率，以及是否会带来更高市场份额 - 公司以创新领先，客户重视高效、环保产品，公司将继续提供能源效率解决方案，拓展服务业务 [94][95] 问题: 订单因大数法则下降是否需要宏观层面的重大负面变化 - 公司认为脱碳和数据中心增长是长期顺风因素，即使订单下降，从长期来看仍有增长潜力 [97][99] 问题: 商业暖通空调业务中4个垂直领域的收入占比，以及住宅业务制冷剂转换的价格和组合情况 - 公司跟踪美洲地区约14个垂直领域，目前数据中心、高科技、教育等领域表现强劲，办公室、仓储和零售等领域较弱 [101] - 公司为住宅业务制冷剂从410转换到454B做好准备，生产将于明年第二季度初启动，价格仍在确定中，将在第四季度电话会议更新 [103][104] 问题: 项目管道中与刺激计划相关的比例，以及有机杠杆的可持续性 - 数据中心需求主要是纯粹需求，CHIPS和科学法案的影响尚未确定 [108] - 公司每年目标增量在25%或以上，随着供应链改善和生产率提高，有机杠杆将持续提升，2024年及以后仍有机会 [113][114] 问题: 美洲地区业务中应用和单元式系统的表现，以及EPA对制冷剂定义和库存管理 - 美洲地区业务中应用系统表现强于单元式系统，数据中心、高科技、教育等领域多为应用系统，将为服务业务提供长期支持 [119][121] - 公司正在与EPA确定制冷剂定义，2024年和可能2025年将同时生产410和454产品 [125] 问题: 积压订单是否会下降，以及IRA和ESSER资金对积压订单的影响 - 随着交付时间缩短，积压订单可能会收缩，但由于大型项目和应用业务的长周期性质，积压订单可能会在一段时间内保持高位 [127][128] - IRA相关影响尚未体现在积压订单中，ESSER资金支持的项目已在积压订单中存在一段时间 [129] 问题: 教育领域业务是否会降温，以及供应对应用业务的影响 - 教育领域业务尚未降温，仍有资金待投入，公司处于项目的第六局 [131] - 供应链已接近正常，第三季度表现并非因供应链突然改善 [133] 问题: 2024年定价策略，以及商业暖通空调积压订单中的嵌入式定价 - 公司将确保有效定价，积压订单中已考虑成本 escalators，以应对通胀 [136][137] 问题: 中国市场表现，以及热管理技术的应用情况 - 亚太地区订单增长12%，中国增长高个位数，其他亚洲地区增长中两位数，营收略降是由于去年同期高增长 [139] - 热管理技术已有一定应用，IRA可能会加速其发展，具体回扣和应用方式正在确定中 [158] 问题: 毛利率是否达到新常态，以及Nuvolo收购的情况 - 第三季度公司在损益表各方面执行良好，推动杠杆和毛利率扩张，但二级通胀如工资和能源通胀仍有影响 [143] - Nuvolo收购将增强公司数字能力，收购规模小于企业营收的1% [145][166]