纪要涉及的行业或公司 * 行业：传媒互联网行业，具体涵盖AI应用、游戏、影视综艺、音乐、教育、营销等内容产业[2] * 公司： * AI应用与内容相关：华策光线传媒、捷成股份、中文在线、昆仑万维、腾讯音乐、世纪天鸿、南方传媒、申通股份、引力传媒、因赛集团、蓝色光标[4] * 游戏相关：心动公司、腾讯、网易[5][6][7][8] * 影视综艺与IP相关：芒果超媒、阅文集团[8][9] 核心观点和论据 * AI应用是核心投资主线，正处于用户快速增长和全面落地前夜[2] * AI技术在传媒互联网行业应用蓬勃发展[2] * AI应用处于用户量快速增长阶段，为落地提供机会[2] * 随着AI技术向多模态和低成本方向持续进化，预计将全面落地并推动业绩增长[2] * 近期大模型迭代展示了多模态、交互能力及成本优化方面的突破[2] * AI在特定垂直领域应用前景广阔，可提升效率、降低成本并创造新变现模式[4] * 影视领域：多模态大模型可提高生产效率、降低成本，并利用影视IP资源推动大模型训练，带动语料数据需求提升[4] * 音乐领域：AI智能创作产品有助于优化音乐市场变现空间，产品出圈后商业化弹性大[4] * 教育领域：AI结合大模型可赋能教学和辅助教育，提高教育质量和效率[4] * 营销领域：AI可帮助营销公司基于自身数据语料和客户积累，提高视频生产质量和效率，降低成本[4] * 头部内容上新是另一重要投资主线，已释放的爆款内容带来显著业绩弹性[4] * 《歌手2024》自5月10日开播后热度持续攀升，第二场直播后，芒果TV在iPhone娱乐免费榜排名回到前5，下载用户量明显攀升[4] * 《庆余年第二季》自5月16日开播至纪要时点，全网累计有效播放量超过2.82亿，平均每集超过3,532万[4] * 这些内容成功预示着相关公司在流量、会员数量和收入上的提升[4] * 多款重点游戏表现超预期或市场期待度高，有望带来可观流水增量[5][6] * 心动公司冒险放置类手游：5月15日内地公测后，在iPhone免费榜稳定排名前三，畅销榜逐步爬升至第四名左右（截至5月20日）[5] * 腾讯《地下城与勇士（DNF）手游》：作为大IP手游市场期待度非常高，5月21日上线后有望在国内成为头部游戏，带来可观流水和业绩增量，并可能吸引增量用户回归[6] * 主要游戏厂商发布活动密集，后续产品储备丰富[7] * 网易于5月20日晚举行年度游戏发布会（“相约520”）[7] * 腾讯计划于5月28日举行年度游戏发布会[7] * 《黑神话：悟空》定价268元，预计8月在WeGame平台推出[7] * 投资建议围绕内容更新与爆款推出逻辑进行布局[8][9] * 游戏板块：重点推荐心动、腾讯、网易等公司[8] * 影视综艺板块：重点推荐阅文集团、芒果超媒等[8] * 游戏研发发行商、综艺出品方、剧集制作出品方及IP拥有者，均有望因头部内容推陈出新而获得游戏流水、会员广告收入及IP变现的增量[9] 其他重要内容 * 推荐投资者持续关注大模型的迭代升级及其在B端C端用户量的增长情况[2] * 心动公司旗下冒险放置类手游在港澳台地区已于今年1月底上线，取得了超预期的流水和持续良好的表现，期待其在日韩等地区上线后延续良好表现[5] * 端游时代DNF与英雄联盟（LOL）齐名，LOL手游化衍生的《王者荣耀》已成为国民级手游并为腾讯带来可观流水，以此类比DNF手游潜力[6] * 除了AI应用，内容产业也是投资者值得重点布局的领域[9]