油轮运价相关 - VLCC今年以来“淡季不淡”，TD3C的TCE在第一、二季度稳定在4 - 5万美元/天，运价突破到新平台，季节性对运价影响或愈发不明显，大西洋区域石油产量与出口、跨洋长航线增加拉动运价，今年VLCC新船仅一艘待交付，市场几乎无增量运力供给，地缘政治凸显供应链价值，公司自有 + 租入VLCC共51艘，今年VLCC运价值得期待 [2] 新船订单相关 - VLCC新船订单占船队比重约5%，处于历史低位，20岁以上VLCC占船队15%，新船订单数量不足，船东下单犹豫原因包括新船价格上涨至1.3亿美元，处于历史较高水平，影响投资收益率且交付后保本点高；船厂船台紧张，下单可能2027/2028年交付；全球能源转型下，低碳、零碳船舶燃料选择存在不确定性 [2] 拆船相关 - 拆船数量低迷原因是油轮运价持续抬升前景乐观，船东珍惜运力，二手船价格高于拆船收益，船东倾向二手船交易；目前IMO的EEXI与CII新规、欧盟的EU - ETS生效，短期内船东能较好履约且增量成本有限，环保法规对拆船推动作用小，中长期IMO30/50碳减排目标推进或约束老旧船舶，老旧船拆解空间和潜力可观 [2][3] 油运市场周期相关 - 国际油运市场处于上行周期且景气度有持续性，上一轮油运周期（2003 - 2007年）因中国经济发展和石油进口提升催化需求，后运力供给扩张使行业低迷；本轮油运周期各船型运价抬升，但新船订单不足，未来3年油轮运力增速有限，老旧船出清潜力增加，地缘政治使全球石油贸易结构改变，油轮整体运距提升，驱动因素为运力供给端与需求端共振，与上一轮周期驱动因素不同 [3] ESG相关 - ESG是聚焦环境、社会、治理的“非财务”评价体系，公司将可持续发展作为战略基石；治理架构方面，董事会为ESG最高负责和决策机构，战略委员会协助监管，管理层组织推进，还设立合规管理、安全生产、网信安全委员会，ESG工作组负责执行与推进并汇报进度；具体管理方面，公司通过重要性分析与排序确认多方面内容（文档未详述） [3][4]