财务数据和关键指标变化 - 第一季度营业额为150亿欧元，较上一年增长1.4%，基础销售额增长贡献4.4%，但收购或处置减少0.9%（退出Suave和Dollar Shave Club，部分被Yasso冰淇淋和K18护发产品的增加所抵消）[39] - 本季度总货币变动为 - 2%，包括欧元对美元和大多数新兴市场货币走强的 - 4%负面影响，以及恶性通货膨胀市场2.1%的极端价格增长正面影响，预计全年货币影响大致相同[40] - 全年展望不变，预计全年基础销售额增长在3% - 5%的多年范围内，预计全年基础营业利润率将适度提高[41] 各条业务线数据和关键指标变化 - Beauty & Wellbeing：第一季度增长7.4%，其中销量增长5.6%，价格增长1.7%，各核心品牌均有良好表现，Prestige Beauty主要靠销量实现两位数增长[25] - Health & Wellbeing：连续第13个季度实现两位数的销量主导型增长，Nutrafol和Olly表现突出，Nutrafol在核心系列取得进展并涉足护肤领域，Olly成功进入中国市场[28] - Personal Care：增长4.8%，其中价格增长3.4%，销量增长1.4%，除臭剂实现两位数增长，皮肤清洁业务持平，口腔护理业务增长良好[30][31][32] - Home Care：增长3.1%，其中销量强劲增长4.3%，价格下降1.1%，织物清洁、织物增强剂和家庭与卫生业务均有增长[33] - Nutrition：增长3.7%，其中价格增长4.1%，销量下降0.4%但呈改善趋势[35] - Unilever Food Solutions：实现两位数增长，Horlicks在印度市场表现良好[37] - Ice Cream：增长2.3%，其中价格增长3.2%，销量下降0.9%，家庭消费持平，户外消费实现中个位数增长[38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：尽管去年个人护理业务有强劲增长对比，但整体表现良好，美国市场增长在3% - 4%范围，经济有韧性、低失业率、通胀粘性，市场存在两极分化，个人护理和美容行业有结构升级，Prestige Beauty和Health & Wellbeing连续13个季度实现两位数增长，未发现零售层面的大规模去库存，公司品牌需求未下降[58] - 拉丁美洲市场：第一季度体积增长8.1%，巴西、墨西哥和阿根廷三个核心地区增长强劲，巴西存在定价问题，墨西哥经济稳健，阿根廷公司表现异常强劲[59][60] - 欧洲市场：公司在欧洲提高了促销力度，与自有品牌相比市场份额似乎趋于平稳，营养业务量仍为负但预计第二季度开始改善，家庭护理业务量增长良好，美容与健康和个人护理业务在欧洲实现两位数增长[70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Growth Action Plan（GAP），包括三个要素：实现更快增长、提高生产力和简化运营、提升绩效优势，目标是让公司更简单、更好、更有影响力[5] - 推进生产力计划，预计节省约8亿欧元成本，成立专门的跨职能项目团队，该计划将简化业务、提高效率，但可能影响多达7500个岗位[16][17] - 对投资组合进行调整，分离冰淇淋业务，预计2025年底完成，同时努力解决冰淇淋业务近期表现不佳的问题，分离后公司将把更多资源投入到其他全球可扩展品牌[18][19][20] - 在可持续发展方面，围绕气候、塑料、自然和生计四个关键领域开展全球可持续发展工作，发布最新的气候转型行动计划并设定具体目标，获得科学碳目标倡议的支持[10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度的业绩为全年前景提供信心，尽管市场份额在部分业务中仍较低，但随着GAP措施的逐步实施，预计下半年会有所改善[14][21] - 尽管第一季度表现良好，但仍有很多工作要做，预计2024年全年基础营业利润率将适度提高，生产力计划将推动毛利率扩张，从而增加品牌营销和研发投资[42] - 公司致力于向股东提供有吸引力的可持续股息，并将在第二季度晚些时候启动15亿欧元的股票回购计划[43] 其他重要信息 - 公司正在进行品牌评估，到5月底将覆盖50%的营业额，并基于评估结果在下半年为所有Power Brands制定行动计划[6] - 在创新方面，确定关键平台后，注重年度内重大举措的执行和多年创新管道的建设[7] - 公司在可持续发展方面的努力不是削减而是加倍投入，目标既具有挑战性又切实可行[10] 问答环节所有的提问和回答 问题1：能否更新竞争力衡量指标，在新的营业额加权份额衡量标准下，目前的全球数据是多少，在市场份额方面哪里进展最大，哪些落后，能否具体评论Prestige和Health & Wellbeing的市场份额增长率？ - 公司不会按季度提供竞争力的精确更新，预计从所有行动中看到逐季改善，对目前的市场份额发展仍不满意，但Prestige Beauty和Health & Wellbeing第一季度实现两位数增长，个别品牌表现良好，将在半年和年末更新整体竞争力的营业额加权衡量指标[49][50][51] 问题2：即将召开的年度股东大会上，在薪酬衡量标准方面有哪些关键变化，如何推动公司绩效文化？ - 在短期衡量标准方面，从利润率目标转变为绝对利润改善，在长期规划方面，重新引入相对股东总回报率（TSR）衡量标准，同时保留并增加了基础投资资本回报率（ROIC）的重要性，重申了基础销售额增长（USG）的重要性，在组织内部对较低管理层的计划也进行了调整，竞争力是奖金计划的一个限定条件[52][53][54][55] 问题3：能否解释北美市场的业务情况，除Prestige和Health & Wellbeing外其他业务是否放缓，是否受到美国个人护理/美容业务减速的影响，以及拉丁美洲市场的主要增长驱动因素和价格减速是否会持续？ - 在北美市场，尽管去年个人护理业务有强劲对比，但整体表现良好，未发现受到美国个人护理/美容业务减速的影响，Prestige Beauty和Health & Wellbeing增长强劲，未发现零售层面的大规模去库存，公司品牌需求未下降；拉丁美洲市场第一季度体积增长8.1%，巴西、墨西哥和阿根廷三个核心地区增长强劲，巴西存在定价问题，墨西哥经济稳健，阿根廷公司表现异常强劲[58][59][60] 问题4：除臭剂业务持续强劲增长的驱动因素是什么，是反映了品类的动态增长还是市场份额的显著增加，以及在欧洲，自有品牌的市场份额是否已经达到稳定，能否简单介绍一下织物护理业务？ - 除臭剂业务表现良好得益于拥有优秀的产品和强大的品牌计划，Rexona或Sure注重保护且全球推广是增长的主要原因，Dove有不同的增长计划，Axe将推出新的香味品种，增长最强劲的地区是拉丁美洲和欧洲；在欧洲，公司提高了促销力度，与自有品牌相比市场份额似乎趋于平稳，营养业务量仍为负但预计第二季度开始改善，家庭护理业务量增长良好，特别是织物清洁业务背后的创新产品[68][69][70][71] 问题5：非Power Brands在本季度的有机下降是否约为1%，销量组合下降约2.5%是否正确，对这些非Power Brands在今年剩余时间有何预期，是否会将Power Brands的创新推广到非Power Brands，能否分享不包括冰淇淋品牌的Power Brands在第一季度的表现？ - 非Power Brands整体表现不如Power Brands，公司的重点是优先发展Power Brands，但这并不意味着忽视其他品牌，Elida Beauty仍包含在其他品牌中，关于Power Brands的报告包含冰淇淋品牌，今年不会拆分结果[74][75][78] 问题6：冰淇淋业务何时可能转为停止经营项目？ - 可能在2025年下半年[81] 问题7：在可持续发展公告中，关于生活工资的承诺是否排除了可可和其他商品供应链中小农的生活收入，这对这些业务的可持续性有何影响，以及这些可持续发展计划是否会影响集团的长期盈利能力？ - 公司重申生活工资是整体框架内的四个优先事项之一，已在公司内部实现生活工资，并要求主要供应商帮助在价值链中实现生活工资，这并不排除生活收入部分，相关项目仍将继续进行，公司在可持续发展方面不是削减而是加倍投入，不会影响集团的长期盈利能力[86][87] 问题8：能否量化或指导第一季度家庭护理业务的组合贡献，鉴于第一季度的结果，为何不提高全年业绩指导，是否存在潜在的不利因素？ - 第一季度集团层面和家庭护理业务的组合略有积极贡献，公司不会提供更多细节；全年业绩指导保持不变，因为目前处于年初，存在一些不可预测的因素，如价格和销量增长的动态需要时间来正常化，公司希望确认毛利率的积极轨迹，以便继续增加品牌投资[91][92] 问题9：能否谈谈在发达市场获取市场份额的情况，以及分离冰淇淋业务是否存在税务负债和额外的独立成本？ - 公司不会在第一季度提供精确的市场份额数据，将在半年时再谈，目前市场份额未达到理想水平，但预计下半年会改善；关于冰淇淋业务分离，会有一定的税务价值流失，但预计8亿欧元的成本节省将完全抵消分离带来的负面影响，分离预计2025年底完成，目前正在进行分拆工作，也会考虑其他分离选项[95][96][97][98] 问题10：在ESG承诺方面，是否有因为之前ESG承诺的激进性而无法做的事情，现在是否有所改变，以及在冰淇淋业务剥离后的4 - 6中期指导背后是否有其他计划？ - 在塑料方面，公司重新设定了更现实但仍具挑战性的目标，这不是削减投资，而是为了推动系统性变革；冰淇淋业务是公司业务组合中的一个明显异类，分离将使公司更专注、业务更简单、增长更快、利润率更高、资产回报率和现金转换更高[101][102][105][106] 问题11：能否解释拉丁美洲的定价情况，特别是墨西哥和巴西的定价，以及何时价格会改善？ - 拉丁美洲整体表现强劲，第一季度体积增长8%，价格增长1%，阿根廷定价削减26%，巴西由于去年高定价的对比因素导致本季度价格较低，实际上拉丁美洲的定价高于报告的第一季度数据，整体对业务发展满意[110]