财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现18%的同比收入增长，服务收入也以相同速率增长，本地货币标准化EBITDA同比增长20%，股权自由现金流增长53%至4.34亿美元，自由现金流收益率达24%，现金储备为17亿美元，其中总部持有13亿美元 [9] - 第四季度本地货币收入同比增长80%，报告货币收入同比增长1%，本地货币标准化EBITDA同比增长25%，EBITDA利润率提高2.5个百分点至44.4%，资本支出同比下降2%，总计2.58亿美元，12个月资本支出强度为17.6% [12][29][85] - 因退出俄罗斯，公司产生28亿美元的非现金累计货币换算损失，但持续运营业务在2023年实现3.84亿美元利润，市盈率为4.6倍，整体股权预计增加3亿美元，净债务从51亿美元降至20亿美元 [14] - 公司债务状况改善，总债务从67亿美元降至37亿美元，净杠杆率从2.36倍降至1.42倍，主要债务到期日延长至2025年，未来12个月到期债务为4亿美元，2025年到期债务为16.4亿美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 数字服务业务 - 数字服务月活用户达9.85亿，同比增长29%，其中2010万用户此前未使用过电信服务，金融科技业务总交易价值同比增长11%至240亿美元，以本地货币计算同比增长44% [25] 娱乐业务 - 巴基斯坦Tamasha平台第四季度月活用户达1060万，同比增长2.5倍，观看会话总数达5.55亿，是去年的四倍，近半数用户非Jazz客户，Jazz客户使用Tamasha的ARPU是单语音客户的三倍 [21] - 孟加拉国Toffee平台月活用户达800万，总观看会话数为1.52亿，较上季度增长9%，65%的用户非Banglalink电信客户，使用Toffee的Banglalink客户ARPU是单语音客户的三倍 [95] 金融科技业务 - 巴基斯坦JazzCash和Mobilink Bank业务增长迅速，Mobilink银行总金融收入增长近82%，总存款同比增长188%，平均贷款规模增加31%，总金融收入增长近82%，JazzCash月活用户达1620万，发放数字贷款的客户数同比增长35% [92] 电信业务 - 4G用户在第四季度增长11%至9400万，4G渗透率提高6个百分点至60%，接近70%的集团目标，多业务用户收入占集团总收入的33%，同比增长35%，各国ARPU同比增长5% - 25% [88] 各个市场数据和关键指标变化 巴基斯坦市场 - Jazz公司2023年总收入增长23%，EBITDA增长24%，第四季度4G用户近4400万，同比增长6%，渗透率达62%，多业务用户占月活用户的29%，其收入占消费者业务收入的54%，较去年提高10.5个百分点 [20] 孟加拉国市场 - Banglalink公司收入增长14%，多业务客户增长9%，多业务收入增长60%，占总收入的34%，EBITDA增长18%，4G用户增长7个百分点至2010万，占总用户数的50% [23] 乌兹别克斯坦市场 - Beeline公司2023年本地货币收入增长23%，4G用户增长11%至620万，4G渗透率达73% [24] 乌克兰市场 - Kyivstar公司全年本地货币收入和服务收入实现两位数增长，第四季度4G用户达1430万，占客户总数的60%，2023年资本支出同比增长7%，重新连接190个社区至4G网络 [89] 哈萨克斯坦市场 - Beeline公司总收入和服务收入同比增长21%，EBITDA增长30%，4G渗透率达73%，4G用户达810万，同比增长12%，多业务用户占月活用户的42%，贡献60%的用户收入 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司战略包括实现两位数增长、扩大利润率、维持稳健资产负债表、产生更多现金和推进数字运营商愿景五个关键支柱 [78][79] - 公司各运营公司与当地领先研究机构合作开发小语言模型和特定工作语言模型，以满足市场对增强智能的需求 [3] - 公司计划通过优化投资、成本管理和提高收入来增加现金流，并通过出售基础设施和非核心业务资产来释放资产负债表价值 [4][26] 行业竞争 - 在多数市场中，公司拥有最高的净推荐值和最快的宽带网络，不仅在扩大市场份额，还在增加客户钱包份额 [77] - 在与竞争对手的5G竞争中，公司通过部署4G和提供高质量4.9G服务来获取市场份额 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临新兴市场利率上升和货币贬值等挑战，但业务仍展现出韧性，未来随着利率稳定和利息支出减少，新兴市场经济将更加稳定 [43] - 基于2023年的业绩和前两个月的趋势，公司对2024年的增长持谨慎乐观态度，预计收入增长16% - 18%，EBITDA增长18% - 20%，12个月资本支出强度为18% - 19% [50] 其他重要信息 - 公司已重新融入资本市场，近期参加了多个研究会议和行业会议，证券受到多家机构覆盖，还获得了标准普尔和惠誉的评级以及MSCI的ESG AA评级 [7][83] - 公司在乌克兰的团队在网络遭受网络安全攻击后迅速响应，目前业务活动水平已超过攻击前 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在哪些市场数字战略带来的收入提升空间最大？ - 公司认为哈萨克斯坦是数字运营商战略执行最先进的市场，4G渗透率达73%，近60%的收入来自使用数字服务的客户，此外巴基斯坦、乌兹别克斯坦和孟加拉国也表现出色 [51] 问题: 今年资本支出强度略有上升，额外投资将集中在哪些方面，为何改变策略？ - 去年因巴基斯坦的进口管制，资本支出比计划低1个百分点，随着管制取消，公司将回到正常的投资路径 [36] 问题: 是否有向股东派息的计划？ - 目前认为时机尚早，将持续向股东通报进展 [37] 问题: 孟加拉国数字银行牌照申请有何进展？ - 仍在与当局沟通，暂无新消息 [38] 问题: 再融资选项的讨论进展如何，如何处理2025年到期债券？ - 公司认为2025年债券到期正常处理，且公司已获得信用评级，正在为到期做准备 [39] 问题: 哪些子公司能够向上游输送资金？ - 目前除处于戒严状态的乌克兰子公司有一定限制外，其他子公司暂无此能力 [41] 问题: 如何评价公司在乌克兰的业务参与情况？ - 公司在乌克兰的团队表现出色，不仅维持网络运行，还多次重新部署站点，同时与乌克兰当局保持密切沟通 [42] 问题: 如何看待未来的外汇和外汇风险？ - 过去几年新兴市场面临利率上升和货币贬值等挑战，但公司美元报告数据仅下降1.5% - 2%，预计未来利率稳定和利息支出减少将带来新兴市场经济的稳定 [43] 问题: 公司审计情况如何，如何解决？ - 2023年10月出售俄罗斯业务后，市场对公司的支持增加，已与审计机构合作，但审计启动较晚，文件提交也将延迟 [45] 问题: 2024年及以后总部成本有何指导？ - 2023年总部进行了大规模重组，节省了约55%的运营成本，目前降至每年7500万美元，预计未来成本优化将继续 [46] 问题: 如何评价巴基斯坦JazzCash的收入和资产规模？ - JazzCash收入运行率约为1亿美元，EBITDA和现金流为正，同比增长约82%，是公司在巴基斯坦业务增长的驱动力之一，目前巴基斯坦业务约15%的收入来自非电信资产，其中很大一部分来自JazzCash和Mobilink银行金融服务 [58] 问题: 获得债券评级后，是否会延长债务到期期限？ - 公司优先通过在当地市场出售塔楼并签订长期租赁合同来延长债务到期期限，以降低总部杠杆，将硬通货债务转换为当地货币长期租赁承诺 [65] 问题: 2024年及以后是否有相关牌照支付？ - 除吉尔吉斯斯坦的一项不重要的牌照续期外，暂无其他续期需求 [66] 问题: 如何计划使用预计的塔楼出售收益？ - 公司目前杠杆率为1.43（不包括长期租赁）和1.83（包括长期租赁），理想情况下希望在1 - 1.5之间，将根据此目标使用塔楼出售收益 [71]