公司概况 - 铭普光磁是2008年成立的集研发、生产、销售、服务于一体的高科技企业，产品包括磁性元器件、光通信产品、各类电源产品等，在通信领域积累丰富经验和客户资源，确立行业领先地位，还拓展至新能源赛道 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和路演活动，参与特定对象包括山西证券、马赫创富资本等众多机构 [2] - 活动时间为2024年5月24日，地点在东莞市上市公司协会活动中心路演厅，上市公司接待人员为董事会秘书王妮娜 [3] 投资亮点 - 光通信领域1 - 2年迎最佳发展机遇期，公司前瞻布局“器件 - 模块”产业链，数通光模块战略变革并与知名企业合作进入非竞争性空间 [4] - 磁性元器件业务布局与产业周期共振，通信行业需求升级和新能源市场需求爆发带来成长机遇 [4] 主营产品情况 光通信产品 光模块 - 由光发射器件、光接收器件、电芯片、PCB、结构件等组成，可分为光发送模块、光接收模块、光收发一体模块、光转发模块 [4] 光器件 - Bosa - 行业地位成本、性能、市占率领先，核心资源和能力包括规模经济、供应链能力等，优势是低成本构建进入障碍 [4] 光模块 - GPon类 - 行业地位技术领先，核心资源和能力包括对市场了解、研发能力等，优势是新技术构建进入障碍，提高议价能力和毛利率 [5] 光模块 - 数通领域 - 行业地位全球成本领先，核心资源和能力包括技术人才储备等，优势是降低研发和产业化风险 [5] - 数通光模块市场因云计算和AI浪潮迎来高景气周期，产品加速迭代，成本领先是关键，铭普光磁优势是研发和生产能力，劣势是品牌声量弱，适用发挥研发制造能力回避补齐短板的模式 [5] 磁性元器件 - 由磁芯、导线、基座等构成，包括电子变压器和电感器，电子变压器用于改变交流电压，电感器在电路中起滤波等作用 [7] 数通光模块业务情况 运营模式变革 - 从自有品牌到ODM、JDM，优势是避免竞争、拓展非竞争性空间、跳过新品风险，已与某龙头企业小规模合作，与A股光模块上市公司交涉，与非光模块公司讨论合作可行性，效益包括经济收益、获取背书等，但存在订单、盈利和合作空间不确定风险 [6] 规划意图 - 2024年启动800G光模块研发项目，引用硅光方案满足AI短距离互联需求；开展1.6T数通光模块研发，力争成为全球光模块白牌供应商领先企业 [6] 研发、产能规划 - 海外建立产能回避国际形势问题，部分产能外协降低资本支出风险，国内产能选内地城市控制成本，在武汉建立光通信产业研发中心利用人才优势 [7] 磁性元器件业务规划策略 - 技术创新产品，在高速增长领域从现有产品找机会吸引客户，从客户新品研发阶段介入定制化开发 [7] - 国产化替代，对标海外知名企业研发实现技术突破，打破外企垄断 [7]