调研基本信息 - 调研时间为2023年1月11日，形式为现场和线上调研，接待10家机构，接待人员为董事会秘书张卫锋 [1][2] 公司业务概况 - 从事板翅式换热器和换热系统研产销，下游客户包括阿特拉斯·科普柯等，涉足工程机械等多领域，正开发储能热管理等新领域 [3] 募投项目情况 - 首发募投年产20万台（套）节能高效换热系统及换热器生产基地建设项目，新增产能包括电力电子换热系统8000套、液压润滑换热系统5000套、液冷板48000台、换热器140000台 [3][5] - 募投项目预计2027年左右全面达产，可实现新增年营业收入46000万元，运营期各年度产能达产率T+3为40.00%、T+4为60.00%、T+5为80.00%、T+6为100.00% [6] 产品技术优势 - 为锂电池涂布机提供的余热回收产品与其他厂商有参数差别，根据客户需求定制，用于食品加工、锂电池生产用涂布机设备的余热回收换热器余热回收效率可达85%左右，传统为65%左右 [7] 未来发力领域 - 2023 - 2024年主要发力风力发电、储能配套、氢能源配套、余热回收领域 [8] 毛利率与外需情况 - 产品毛利率受原材料价格和产品成熟度影响有下行压力，2022年下半年因铝材价格回落各领域毛利率回升，预计未来趋于稳定 [8][9] - 随着疫情管控放开，外销市场2023年预计平稳增长 [9] 行业竞争与公司优势 - 板翅式换热器行业竞争激烈，下游筛选严格，综合实力强的企业保持领先，公司聚焦多领域，布局新能源、新基建，与知名企业合作，有较强竞争力 [10] - 公司在风力发电等领域涉足较早，有技术、设备、经验和客户资源积累及先发优势 [12] 产品应用场景 - 产品在储能领域应用于小区、工厂等分布式和集中式场景的储能系统，为其配套水冷系统和液冷板等产品 [13] 持续增长原因 - 公司坚持产品多元化和集成化、应用领域向新能源和新基建发展、销售区域内外兼修的发展模式，能保持持续增长 [11]