调研基本信息 - 调研时间为 2023 年 2 月 9 日 [2] - 调研地点是武汉恒立工程钻具股份有限公司 [2] - 调研形式为现场调研 [2] - 调研机构是盛悦私募基金管理（海南）有限公司 [2] - 上市公司接待人员有董事长余立新先生、副总经理兼董事会秘书余德锋先生 [2] 未来市场空间 - 产能释放：工程破岩工具生产基地建设项目可解决场地问题，扩大生产规模，提高供应能力 [3] - 行业传统领域渗透：盾构法施工在多领域渗透率低，随着其渗透率增加和城市基建完善，市场需求规模将加大 [3] - 新的应用场景：抽水蓄能电站隧道多使用盾构法施工，市场前景广阔 [4] - 海外市场发展：疫情结束后，海外工程恢复施工，公司海外业务将明显增长 [4] 产品增量 - 公司主要从事工程破岩工具业务，目前精力放在盾构机及 TBM、顶管机刀具方面，保持其他领域研发 [5] - 非开挖工法渗透将提升工程破岩工具需求量，公司加快募投项目建设，产能释放后将投放产品 [5] 募投项目情况 - 工程破岩工具生产基地建设项目已取得相关许可证，通过总平图审查，正在进行地勘及设计公司出图 [6] - 项目计划建设周期 24 个月，完工后分四年实现稳产，第一年平均达产 40%，第二年平均达产 60%，第三年平均达产 80%，第四年平均达产 100%，完全达产后年产 8.4 万套盾构刀具 [6] 持续经营能力 - 公司发展 20 多年，在产品研发创新上有竞争力，有良好知名度和美誉度，积累了核心客户，持续经营能力看好 [7] 行业发展机遇 - 《粤港澳大湾区发展规划纲要》中畅通对外综合运输通道和构筑大湾区快速交通网络涉及非开挖技术应用，为非开挖行业带来新机遇 [8]