调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 11 月 4 日 [2] - 调研地点是公司会议室 [2] - 调研形式为现场调研 [2] - 调研机构有惠理基金、淡泰资本等 8 家 [1][2] - 上市公司接待人员为董事长陆利斌、董事会秘书蒋茜 [2] 焊带原材料相关 - 焊带主要材料铜和锡用量比例约为 8：2，未来低温焊带焊料有差别，基材铜不变 [3] 定价相关 - 公司按成本加成模式与下游客户定价，定价周期约 15 - 30 天 [4] 毛利率相关 - 行业降本趋势和原材料价格波动致第三季度毛利率同比降低，传统产品销量占比高，新产品销量逐步提升 [5] - 原材料价格波动可转嫁至下游客户 [5] - SMBB 焊带因工艺复杂、加工难度提升、产能降低，短期内毛利率无明显下降趋势 [6] 焊带良率相关 - 不同厂商生产的 SMBB 焊带在组件端应用良率差异最大 3% - 5% [6] - 晶科能源应用 SMBB 焊带良率在行业内领先 [6] 焊带线径相关 - 目前 SMBB 焊带线径基本在 0.25 - 0.26 左右，线径更细的焊带规模化运用预计需近 1 年，短期内以 0.25 - 0.26 的产品为主 [6] 公司市场份额相关 - 晶科能源约有 5 - 6 家焊带供应商，公司占比约 40% [7] 行业扩产相关 - 当前行业内每家焊带厂基本都在规划扩产，但产品稳定性不强难获市场竞争优势 [7] 销量相关 - 今年第三季度因上游硅料价格上涨，8 - 9 月下游装机需求下滑，组件厂开工率不足影响焊带需求 [7] - 随着硅料价格下降，第四季度整体市场需求总体提升 [7]