调研基本信息 - 调研时间为 2023 年 5 月 17 日 [2] - 调研地点为公司 [2] - 调研形式为网络和现场调研 [2] - 调研机构有天弘基金（网络）、安信证券（现场）、中泰证券（现场）、开源证券（现场） [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书陈军和投资者关系总监周艳 [2] 毛利率相关 - 国内销售毛利率低于国外，因部分国内主要客户如应急管理部森林消防局采购产品种类单一、量较大，公司报价低；阿美远东执行公开市场询价流程，采购产品规格单一、数量大，公司为开拓中东市场售价低 [3] - 美国市场毛利率高于中东市场，中东主要客户阿美远东采购情况及公司开拓市场策略致售价低，美国市场产品价格含关税与海运费等费用 [12] 石油价格影响 - 公司耐高压大流量输送软管主要下游为页岩油气开采行业，美国页岩油开采成本约 45 美元/桶，国际油价与开采成本差异决定开采量 [4][5] - 当 WTI 原油季度平均价格分别位于 45 美元/桶以下、45 - 65 美元/桶、65 美元/桶以上区间时，公司页岩油气压裂供水软管季度平均销售金额分别为 2,391.27 万元、3,795.52 万元和 6,660.57 万元 [5] 竞争地位与优势 页岩油气开采水力压裂领域 - 公司是国内较早开发该市场企业，自主研发多项技术，提升产品性能与寿命，生产环节自主可控，有较强竞争优势 [6] - 国际主要竞争对手为 Midwest Hose、Kuriyama Holdings Group、Mandals 等，公司优势在于价格和服务，产品具性价比，经营决策灵活，响应客户需求速度和效率强 [6] 应急消防领域 - 公司是消防协会会员单位和消防水带专业生产厂家，深耕行业多年，能满足交付需求，把握客户需求，积累应急救援经验，产品口碑好 [6][7] 工业用软管领域 - 公司工业用软管产能及产品种类多样性不高，发展该业务为丰富产品线，减少对其他市场依赖，依托规模生产和自主研发有成本和技术优势 [7] 募投项目 - 柔性增强热塑性复合管量产项目由安徽优耐德管道技术有限公司实施，建设期拟定为 2 年 [8] - 钢衬改性聚氨酯耐磨管量产项目由江苏中裕能源装备有限公司实施，建设期拟定为 2 年 [8] 海运费情况 - 2021 年度以来海运费大幅上涨，2021、2022 年公司加大对中裕美国发货，运输费金额大，2022 年下半年回落，2023 年一季度回归正常价格 [9] 厂区与布局 - 公司国内姜堰厂区占地约 134.19 亩，安徽工厂占地约 255.71 亩 [10] - 公司正在筹建中东地区子公司和南京研发中心，目的是开拓业务、优化布局、提升研发水平、增强盈利能力和综合竞争力 [10] 定价策略 - 公司对所有客户采用成本加成定价模式，市场部根据客户采购量、合作时间、竞争地位及订单具体需求议价或投标竞价 [11][12] 研发团队与员工激励 - 公司研发团队在国内 [12] - 公司设有泰州大裕企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股平台作为员工激励措施 [12] 公司战略 - 短期战略是专注流体传输高分子材料软管研发、生产和销售，提供专业化和定制化服务，推进募投项目建设达产实现盈利 [12] - 中长期战略是成为国内领先、国际一流的绿色流体输送系统解决方案和定制化服务提供商 [12]