产品信息 - AestheFill 是国内上市的进口童颜针产品，由韩国医美企业 REGEN Biotech, Inc. 研发，2014 年在韩国获批上市，已在全球 60 余个国家和地区上市销售 [3] - AestheFill 在中国台湾地区“医美再生注射剂”市场以接近 30%的份额排名第一，终端价格区间高于同类产品 Sculptra 和 Ellansé [4] - AestheFill 使用聚双旋乳酸（PDLLA 微球），呈海绵状多孔微球结构，相同质量下体积更大，即刻塑形效果明显，能促进胶原蛋白再生，且有丰富多浓度使用临床经验，可实现个性化定制 [4] - AestheFill 注册规格有 3 个，1 个 100mg 的，2 个 200mg 的，其中 1 个 200mg 规格瓶身包装与海外版本有区别，会取全新中文名，使用中国专用外包装 [8] - HARA 玻尿酸目前在临床过程中，预计今年年底提交注册，最终以国家药监局审批结果为准 [10] 销售策略 - 公司从 2022 年通过“婴芙源”搭建营销团队，目前约 20 人且在扩充，营销负责人丁鹏参与 Aesthefill 营销筹备 [4] - AestheFill 销售以自营为主，目的是为后续产品管线打通渠道、管控流通价格、完成医学教育和医生培训工作 [4][5] - AestheFill 上市后以一线城市和头部二线城市为主，目标机构为直客机构、轻医美机构和部分渠道机构 [6] - 到 2024 年底预计培训约 1000 名注射医生，具体数量依市场规划而定，有不确定性 [6] 生产与成本 - 目前无跟原厂商议在中国新建生产设施的计划，国内生产有助于降低成本，但 AestheFill 刚取证，未来销售有不确定性 [7] 海外市场 - AestheFill 在海外不同地区主推适应症有差异，在中国台湾、东南亚、中东、泰国等地近两年销售较好，中国台湾上市初以中下面部为主，后扩展到全面部注射 [8] - 中国台湾有针对玻尿酸馒化脸的注射方案，通过打 AestheFill 促进胶原再生修复皮下组织 [8] 申报情况 - 公司 2022 年下半年提交 AestheFill 注册，用时不到一年半拿证，行业内较正常 [9] - 公司申报面临三类医疗器械申报经验欠缺和聚双旋乳酸毒性谣言的挑战 [9] 产品规划 - 暂定主要推广 AestheFill 200mg 规格，100mg 规格推广时间未确定 [10] - 公司对玻尿酸产品预期是和 AestheFill 搭配推广，后续重要产品是胶原蛋白产品 [11] 激励与资金 - AestheFill 直营销售团队激励业内方案较标准化透明，无特别大差异化 [12] - 医药新基地已逐步投入建设，资金以自有和银行拆借为主，定增终止后将根据建设需求合理规划 [12]