投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研与现场参观，时间为2019年9月25日13:00至16:30，地点在宁波市江北区洪兴路355号宁波水表股份有限公司 [2] - 参与单位包括天风证券、华创证券等多家机构，上市公司接待人员有董事长张琳等 [2] - 活动内容包括介绍公司基本资料、发展情况及战略方向，现场参观展示厅及厂房，还有投资者提问环节 [2] 产品成本与毛利率 - 公司产品成本相对同行业稍高，原因一是选用优质原材料，二是不同产品成本结构差异大，主打窄带物联网水表成本较高 [3] - 2018年智能水表销售占比大幅提升，但整体毛利率下降，因2018年原材料价格上涨，2019年半年度毛利率趋于稳定并稍有上升 [3] - 公司通过提升产品工艺减少售后服务支出，随着售后服务网络升级完成，费用率将趋于平稳，主打窄带物联网智能水表采购成本有望下降，毛利率有提升可能 [3][4] 现金流与资金管理 - 经营性现金流阶段性波动与客户付款习惯有关，公司主要客户为自来水公司，年末回款，届时应收账款总额可能下降 [4] - 使用8000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，因智能水表销量和潜在需求上升，需备货，且募投项目正常开展，可提升资金利用率 [4] - 公司上市前后无银行借款，因目前现金流可满足需求，未来将加快信息化工程改造等提升运营效率，必要时考虑多样化融资方式 [4] 市场需求与行业趋势 - 全国各地水司主动更换水表动力来自国家“两化融合”政策推动、《国家节水行动方案》要求及智能水表应用普及 [5] - 每次招投标约部分厂家参与，一般2到3家公司中标，不同水司招标次数规定不同 [5] - 水表更换周期为六年，近一两年中心城市有大批量更换智能水表的措施或计划 [5] - 过去三年水表行业增速约10%，房地产业对公司水表增量影响小，预计未来水表智能化增速大幅提高，2020年智能水表渗透率达40% [6] 公司竞争力与发展规划 - 公司竞争优势在于硬件终端制造、核心计量技术，以及感知层与应用层相结合的整体技术和综合运用能力 [6] - 公司将深耕水计量领域，维护国内市场并开拓国际市场，推进智慧水务建设，升级拓展智慧水务平台 [6] - 行业内除上市企业外，多数厂商规模小、分布分散、智能水表技术弱，预计行业集中度将提高 [6] 产能与订单情况 - 2018年智能水表产能约200万台，2019年预计约300万台，公司对现有生产组织升级改造以提高产能 [7] - 目前公司订单量充足，2019年上半年智能水表订单量较2018年同期增长74.52%，单个订单从招投标到实现营收周期为一个月至五个月不等 [7] 技术认证与市场拓展 - 公司多项产品通过华为兼容性认证，2015年就获得华为技术认证并签订战略合作协议 [7] - NB - IoT智能水表目前不存在技术上的障碍 [7] - 国内市场从大中型城市向地、县级城市推进，国外积极推动国际智能表市场发展，已获多项认证并争取更多资质认证 [8]