活动基本信息 - 活动时间为 2019 年 5 月 22 日 14:30 - 17:00 [3] - 活动地点在上海市闵行区申虹路 958 弄 1 号，虹桥富力中心 A 座副楼 2 层宴会厅 [3] - 公司出席人员包括副董事长任秉钧等多位管理层 [3] - 来访投资者有 50 位 [4] - 活动日程为 15:00 - 16:00 董事会秘书做公司介绍及推介，16:00 - 17:00 公司管理层与投资者互动交流 [4] 公司项目情况 - 制剂大楼从去年初开工，目前完成土建正在设备安装，预计今年年底建成投用，将助力公司突破 10 亿元营收 [6] 政策影响及应对 - 国家提高药品生产和环保标准，公司产品结构合理，原料药能自给自足，无原料药价格上涨压力 [6] - “4 + 7 带量采购”政策对公司影响不大，因其产品结构中原料药、OTC、处方药各约占三分之一，且多为独家品种 [7] 销售渠道拓展 - 重点开发和深耕终端市场，氨糖胶囊与高济医疗等大型连锁零售终端合作，向临床或海外延伸 [8] - 氨糖销售以商业渠道为主，扩大零售终端销售，接下来打算与其他连锁终端合作 [11] 业绩增长因素 - 2018 年公司营业收入 5.46 亿元，同比增长 60.1%，扣非净利润 9543 万元，同比增长 46.58% [8] - 业绩增长原因包括持续优化产业结构、继续优化营销网络、进一步提升产品质量 [8] 销售费用情况 - 2018 年销售费用大幅增加是因制剂市场费用增加，若销售收入持续高速增长，销售费用绝对值会增加，但收入费用比例变化不大 [9] 主打产品优势 - 托拉塞米注射液、胶囊为全国独家剂型，原料药自产有成本优势，临床应用久，安全性稳定性好，中标价低性价比高 [10] 毛利率情况 - 2018 年销售毛利率为 64.3%，2019 年一季度上升为 68.49%，募投项目投产后，若产销量不及预期，毛利率会下降但可控 [10] 氨糖产品规划 - 收回部分规格氨糖胶囊经销权，转由公司直接管理，加大终端价格管控力度 [11] - 国内氨糖生产企业主要 6 家，公司氨糖以 OTC 市场为主，控股上游企业使成本更具优势，可能从保健品市场获份额 [11]