公司概况 - 上海正帆科技股份有限公司成立于2009年，于2020年8月在科创板上市，股票代码688596 [2] - 公司提供"关键系统、核心材料和专业服务"三位一体的一站式制程关键系统综合解决方案 [2] - 主要产品包括电子工艺设备、生物制药设备、电子气体化学品和配套的MRO服务 [2] - 服务下游客户包括集成电路、光伏、平板显示、半导体照明、光纤制造和生物医药等六大高科技产业 [2] 财务表现 - 2021年主营业务收入18.37亿元，同比增长66%，五年复合增长率26% [3] - 2021年扣非归母净利润1.37亿元，同比增长85%，五年复合增长率54% [3] - 2021年归母净利润1.68亿元，同比增长36%，五年复合增长率54% [3] - 2022年一季度主营业务收入3.62亿元，同比增长111% [3] - 2022年一季度归母净利润1126万元，同比增长1216% [3] - 2022年一季度新签合同11.6亿元，同比增长141% [3] - 2022年一季度期末在手合同超过30亿元，同比增长92% [3] 业务发展 - 公司未来将沿着三个维度持续扩张业务 [3] - 开拓工艺设备配套模块业务、减排和循环再利用解决方案、生物工程设备与材料、制程关键系统运营一站式服务等新业务板块 [3] - 依托CAPEX业务，积极拓展OPEX业务，强化客户现场服务能力、系统运营管理能力和电子气体化学品供应渠道开拓能力 [3] - 依托电子气体化学品业务的核心能力，向工业气体产业、科研服务产业、新能源产业和碳减排产业拓展 [3] 运营情况 - 2021年技术研发费用较2020年上升49% [3] - 2022年一季度经营现金流-1740万元，较去年同期改善2109万元 [3] - 集成电路行业项目周期一般在1年以上，光伏太阳能项目执行周期较短，生物制药板块业务周期约8-9个月 [4] - 收款模式采用3、3、3、1模式，即30%预付款、30%发货款、30%验收款、10%质保款 [4] - 半导体设备配套业务主要产品为GAS BOX，在光伏行业应用较多 [5] 行业与市场 - 毛利率受国际供应链等因素影响，目前处于稳定期，未来有望随着供应链管理改善和客户关系提升而上升 [3] - 生物医药产业在手合同占比约11%，预计将保持稳定成长 [4] - 零部件如阀门、管道管件等部分依赖进口，但国内已具备生产能力，国产替代进程正在推进 [4]