公司基本情况 - 公司处于我国工业制冷行业领军地位，是最大的工业制冷设备生产企业，拥有国内最完备的冷热产业链，代表我国制冷技术发展水平 [3] - 近年来维持业绩相对稳定，发挥全产业链优势，调整事业布局，优化业务结构，扩大成套工程项目业务收入占比 [3] - 2012 - 2014年度，销售毛利率及销售净利率大体平稳；2015年1 - 9月，营业收入同比增长3.05%，净利润同比增长3.32%，销售净利率平稳，预计2015年公司业绩增速不低于10% [3] 行业发展情况 - 工商用制冷空调设备市场持续增长 [4] - 冷链物流处于黄金发展期，催生冷链设备需求 [4] - 传统冷链系统与信息化技术结合形成全新冷链业态 [4] 投资亮点 新大冷目标 - 2018年，实现营业收入与净利润双重快速增长，目标业绩增长率高于行业水平 [4] - 2030年，创建百年企业，保持中国第一制冷设备供应商，打造中国第一制冷服务供应商 [4] 改革释放潜能 - 公司摆脱国资繁琐审批束缚，结束长期无资本运作局面，通过打造共同体激发管理层动力，释放运营潜能，2015年资本整合交易金额约合2.24亿元 [4] 资本运营完善产业链 - 存量优化：优化销售、服务平台，整合内部企业 [4] - 资产注入：推动大股东关联产业注入，形成产业协同效果 [4] - 外延并购：强化现有资源，寻找并购细分行业龙头机会 [4] 向服务供应商转型 - 行业需求转变：跨国公司从“以产品为中心”向“以服务为导向”转型，服务后市场成蓝海，客户对安全和能源管理服务需求增长 [5] - 公司转型优势：有优质客户资源，全国设10大区域30个办事处，拥有100多名专业技术师傅 [5] - 公司转型平台：包括冰山技术服务（大连）有限公司、冰山服务办事处及服务商、冰山物联网云平台，可实现故障预判和精准服务 [5] 传统制造升级 - 以《中国制造2025》为契机，建设信息化和智能化新厂区，推动传统制造向智能制造升级 [6] 资产重估价值 - 老厂区土地和国泰君安股权有较大重估价值空间 [6]