业务模式与核心竞争力 - 公司个贷不良资管业务分为受托资产管理和收购资产管理两种模式 [1] - 受托资产管理模式：通过AI技术和多元化处置平台，接受34家机构委托，实现服务费收入超过5600万元 [1] - 收购资产管理模式：已竞得7个资产包，与长城股权基金、山东航投等合作设立个贷不良基金并实现项目落地 [1] - 公司核心竞争力包括： - 牌照资质壁垒：全资子公司海徳资管持有AMC牌照，可在全国范围内批量收购个贷不良资产 [1] - 大数据+AI技术优势：拥有近90万笔业务数据，AMC子公司获批接入人行征信系统（全国仅8家） [2] - 全链条处置能力：在"AI+诉讼保全、分散诉讼"方面居于行业领先地位，正在布局电话催收、调解、集中诉讼等全链条资产处置能力 [2] 市场竞争格局与行业前景 - 个贷不良市场竞争格局： - 五大国有AMC和持牌地方AMC在取得业务资质后方可开展个贷不良资产收购处置工作 [2] - 目前实际开展业务的AMC约10家，其中获批接入人行征信系统的有8家 [2] - 行业前景： - 金融机构个贷不良批量转让政策自2021年逐步放开，行业空间巨大 [2] - 初步测算每年可供处置的资产规模达3万亿元，行业供给充分，处于买方市场 [2] 机构困境资产管理 - 机构困境资产主要涉及三个领域： - 能源领域：底层为煤矿项目，存续周期6-10年，年化收益13%-15%，截至二季度末存量余额约50亿元 [2] - 商业地产领域：底层资产位于北京和成都等地，总投资收益8%，自有资金投资收益12%，截至二季度末存量余额约11亿元 [2] - 上市公司领域：资产为A股上市公司股权或债权，截至二季度末存量余额约7亿元 [2] - 未来规划： - 机构困境资管业务存量投资余额76亿元，运作良好，盈利稳定且具备一定业绩弹性 [2] - 未来将继续稳健扩大规模，已在能源、商业地产和上市公司领域进行项目储备 [2]