公司基本信息 - 证券代码 000567，证券简称海德股份，为海南海德资本管理股份有限公司 [1] - 2022 年 5 月 23 日下午 3:00 - 4:00 通过中国证券网路演中心召开 2021 年度业绩网上说明会 [1] - 接待人员包括董事长王广西等多位公司领导 [1] 经营业绩 - 2021 年营业收入 6.67 亿元，同比上升 113.79%；扣非净利润 3.84 亿元，同比上涨 196.94%；净利润 3.83 亿元，同比增长 199.96% [4][5] - 2022 年一季度净利润 1.27 亿元，同比增长 164.95％ [8] - 2021 年管理费用同比上升 38.6%，净利润同比增长 199.97% [3] 业务结构 收入构成 - 2021 年收购重组类业务收入 4.46 亿元，占比 66.92%；收购处置类业务收入 1.39 亿元，占比 20.91%；特殊机遇业务收入 0.75 亿元，占比 11.24% [2] 存量业务规模 - 2021 年末存量管理资产规模 252.64 亿元，投放的存量业务规模 60.42 亿元，其中收购重组类业务 53.83 亿元，占比 89.10%，收购处置类业务 6.59 亿元，占比 10.90% [5] 2021 年新增业务投放与处置 - 新增投放 40.91 亿元，其中收购重组类业务 39.5 亿元，收购处置类业务 1.41 亿元 [10] - 存量项目回款 32.70 亿元，其中收购重组类业务 13.95 亿元，收购处置类业务 16.62 亿元，特殊机遇业务 2.13 亿元 [10] 核心竞争力 - 依托强产业背景和上市平台规范运作和管理经验，在资产定价、风险识别等方面具备特别优势，能快速精准估值并设计最优重组方案 [1][2] - 产业背景优势和资产管理业务优势互补、协同协作 [2] - 不良资产管理和投资管理业务核心逻辑相通，可互相促进 [2] 行业环境与机遇 - 困境资管行业发展前景巨大，国家政策支持，市场空间广阔，收购重组业务将成未来主要业务模式 [7] - 我国不良资产存量规模预计达 6 万亿元，考虑困境企业等预计规模可能达 10 万亿元 [4][7] 公司战略与规划 未来三年战略 - 以价值创造为中心，资本管理和资产管理双轮驱动，做大做强困境资产纾困提质、优质资产运管增值和资本募投管退三项主业 [2][8][9] 2022 年业务规划 - 制定实施公司战略发展规划 [8] - 聚焦主业探索多渠道发展，如拓展个人不良贷款收购处置业务、设立私募股权基金和产业基金等 [8] - 加大投后管理力度 [8] - 强化管理细化内部管控 [8] 其他重要信息 现金流与杠杆率 - 2021 年经营性净现金流 -9.55 亿元，净利润 3.83 亿元，差异因业务拓展，新项目支出大于存量项目收回现金 [2] - 2021 年末杠杆率约 0.4 倍，与其他困境资管公司 5 - 6 倍相比有较大提升空间 [3][5] 控股股东情况 - 控股股东永泰集团等五家公司合并重整计划获南京中院裁定批准，债务问题实质化解，对公司有积极影响 [4] - 控股股东质押股份无平仓风险 [4][5][8] 激励与风控机制 - 建立完整、规范、有效的激励机制，注重短期与中长期激励结合等 [3] - 建立健全合规、高效、符合自身特点的项目决策机制和风险控制机制 [3] 资本管理业务优势 - 与困境资产管理核心相通，可相互促进 [2][6][10] - 具有实业背景，企业管理实操经验丰富 [2][6][10] - 是上市公司金融公司，熟悉资本市场规则 [2][6][10]