公司业务布局 - 公司原属有色金属行业，2013 年 7 月起陆续投资设立多家航空类子公司，2017 年 6 月收购英国 Gardner，构建“铼元素→高温合金→单晶叶片→航空零部件→航空发动机→大型无人机整机”完整产业链 [2] 矿产采选业务 - 炼石矿业 2016 年 4 月暂停钼精粉生产，2018 年 4 月恢复业务，盈利受制于钼精粉市场价格，今年略好于去年但未扭亏为盈 [2] 境外公司业务（Gardner） - 2017 年 6 月 12 日完成对英国 Gardner 100%股权收购，主要为飞机总装企业和大型零部件主体制造加工航空器相关精密零部件、结构件等，为空客一级供应商，负责空客主力机型 A350/A320/A330 机体及机翼部件加工，业务增速与空客增长同步，新增量看空客天津总装厂转单量，有望进入国产大飞机供应商体系 [3] - Gardner 收入按美元结算，利润按英镑结算，人民币对英镑汇率变动影响合并报表，不体现在母公司报表，做了部分保理业务对冲汇率波动，上半年汇率损失约 800 万元人民币，若不做保理，人民币对欧元贬值受益 [4] - Gardner 业务结算主要在下半年，上半年贡献净利润较低，因空客业务下半年是旺季，且上半年英国裁员产生费用影响利润 [4] 成都航宇业务 - 全资子公司成都航宇主业是航空发动机高温单晶涡轮叶片，已签订 3000 多万元销售合同，有意向订单在洽谈，参与的多个型号航空发动机单晶叶片近期将完成定型上量，还有靶机发动机配套储备 [4] - 拥有完整航空发动机单晶涡轮叶片研制生产能力，目前主力生产设备有康萨克定制单晶炉 2 台、进口五轴数控磨床 1 台，后续有设备进口计划，目前叶片产能 5.5 万片/年，可满足近千台发动机高温涡轮叶片需求 [5] - 产品覆盖国内各大航发主机厂以及在研和预研型号，某型中推发动机主力产品预计 2020 年批量交付，收入确认后大概率盈利 [5] Gardner 成都工厂业务 - Gardner 成都工厂已建成，进入设备购置调试阶段，已装备五轴、四轴、三轴数控加工中心各一台，因国内进口航空加工设备比原计划慢，预计设备购置速度不及年初计划 [5] - 短期内利用已到位设备进行部分空客零部件加工形成部分收入，预计明年大部分设备到位后，为空客配套加工产品数量和型号大幅增加，有望承接绝大部分空客国内配套订单，为母公司业绩增长贡献新增量 [6] 参股公司业务 - 参股子公司成都中科航空发动机有限公司，公司持股 21.45%，对整体业绩影响较小，在研中小型涡扇发动机填补国内空白，建设完成完整中小型航空发动机测试体系，750KG 级发动机地面试验已完成，下一阶段装机试飞有序开展 [6] - 参股子公司朗星无人机技术有限公司负责货运无人机板块，主力产品 AT200 货运无人机载重 1.5 吨，具有多种优异性能，被列为大型无人机适航审定试点机型，完成多科目测试飞行，CAAC 适航取证后将投入顺丰航空无人机板块商业运行，若长鹰信质开拓印尼市场成功，朗星可复制其商业模式拓展海外市场 [7]