行业与市场前景 - 大宗商品行业是一个既传统又现代的行业，市场容量巨大，国内市场规模达几十万亿 [4] - 钢铁、铁矿石等大宗商品的生产和消费占全球50%以上 [4] - 大宗商品行业在国民经济发展中占据重要地位，具有稳定的商品属性和巨大的市场空间 [4] 公司业务与核心竞争力 - 公司从事大宗商品供应链集成服务，涵盖种类、区域、性价比和个性化解决方案四个维度 [2] - 公司具备强大的供应链集成服务能力，包括资源采销全球化、仓储运输网络化、加工服务定制化等 [5] - 公司拥有"全员、全面、全程、全体系"的风险控制能力，覆盖客户信用风险、市场价格风险等四大类风险 [6] - 公司具有市场化的体制机制优势，结合国有背景和民营企业的灵活性 [6] - 公司已开发包括"中拓钢铁网"、CRM、WMS、PRM等信息化系统，推动物联网、区块链等新技术应用 [6] 公司战略与规划 - 公司使命是"让产业链更集约更高效"，远景目标是打造"具有核心竞争力的产业链组织者和供应链管理者" [5] - 公司计划通过提升供应链集成服务能力、风控能力，逐步向产业链两端延伸，进行股权投资和资源端布局 [5] - 公司未来五年暂未计划布局农产品，专注于工业品大宗商品 [9] - 公司将继续推广"工业服务综合体"项目，提供全流程、全链条的综合服务 [8] 财务与业绩表现 - 公司在2020年三季度实现了较明显的业绩增速，较好平抑了疫情影响 [4] - 2020年上半年境外业务营收实现了119%的增幅，主要由于海外原材料进口需求提升和客户国际业务拓展 [9] - 公司活跃客户总数已超过5000家，业绩持续提升主要在于服务种类、区域、性价比和个性化解决方案 [10] - 公司净资产收益率（ROE）和总资产收益率等指标相比同行具有较强竞争力 [7] 风险控制与管理 - 公司对"四新业务"（新模式、新品种、新区域、新团队）实施动态管理链条，涵盖业务开展前的综合评审、业务开展中的培育辅导、稳定运营后转入常态业务的全过程 [7] - 公司风险控制能力是其核心竞争力，风控的好坏决定了企业经营发展的质量和可持续发展能力 [7] 团队与激励机制 - 公司核心管理团队自2015年起参与了定向增发，并在2017年及2019年实施了限制性股票激励计划和期权激励计划 [6] - 公司每年末位淘汰人数占比约为5%，未来几年预计将持续净增加100-200人/年 [11] - 公司将持续用好中长期激励机制，保障公司可持续发展 [12]