公司基本信息 - 证券代码 000923，证券简称河钢资源 [1] - 2022 年 12 月 7 - 8 日进行特定对象调研（电话会议），接待人员为董事会秘书赵青松、证券事务代表郑增炎 [2][3] - 控股股东为河钢集团，持股 34.59% [3] 产品情况 铜产品 - 生产活动围绕铜展开，上世纪 50 年代开始开采，经历露天和井下一期开采，正建设井下二期工程，因疫情影响进度延期，预计 2023 年 3 季度部分投产 [3] - 设计产能 1100 万吨，品位 0.8%，考虑损耗和回收率，年产出量 7 万吨金属铜 [4] 磁铁矿产品 - 为铜矿开采伴生品，中方收购前铁矿作为副产品堆存，分低品矿和高品矿销售，低品矿参考 58 普氏指数定价，高品矿品位 62.5 - 64.5，按 62 普指定价 [3][4] - 高品矿设计产能 700 万吨，低品矿可随时从矿堆装出销售，公司会根据市场价格调整高低品销售结构 [4] 蛭石产品 - 属于全球最好的蛭石资源之一，占全球优质蛭石销量 30% 左右，销售面向高端市场，在北美、欧洲和东南亚设销售网点，可稳定贡献利润 [4] 问答环节要点 项目相关 - 二期项目施工团队疫情前掘进团队来自澳大利亚，后因团队破产更换为南非本地施工团队，技术团队为境外专家团队 [4] 产量、产能及销售相关 - 影响销量直接因素是南非境内基础设施，公路运输成本高，矿价高时启用，矿价低停用，铁路每年签协议价格相对固定，公司通过延长厂区磁铁矿装载铁路沿线等方式提升运力，目标 1500 万，但受南非疫情及经济低迷影响，铁路运力提升受限 [4] 激励措施相关 - 若销量提升计划实现，对南非团队包括黑人员工、管理团队、中方团队均有分层次激励措施 [5] 盈利波动原因相关 - 2022 年第三季度公司盈利波动，因三季度铁矿石及铜价大幅下跌，产品销售定价方式为 M + 2，矿价下行时需对上半年已确认收入进行调整 [5] 成本相关 - 公司磁铁矿生产成本较低，因产品主要来源于以前年度加工铜矿原矿石过程中分离出的含铁伴生品长期积累堆积而成的磁铁矿堆，生产流程简单，而国内同行业公司生产成本高，需经过复杂生产加工过程 [5] 资金使用相关 - 公司谋求在资源领域做大做强，致力于高效资源开发利用，货币资金主要体现在子公司账户上，香港及南非均有存放 [5] 产品用途及客户相关 - 蛭石广泛应用于农林渔业、建筑、冶金等行业及多种领域，公司蛭石矿作为世界高端蛭石主要供应商，与下游客户建立牢固供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应 [5] 收购计划相关 - 公司战略目标是在资源领域做大做强、实现可持续健康发展，将着眼全球资源市场，寻求符合自身特点的矿产资源项目，抓住资本市场机遇实现并购 [6]