公司概况 - 公司立足于精细化工领域，主营表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售，活性剂业务收入占比超 90%，2021 年行业排名全国前三 [1] - 拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能三十多万吨 [1] 市场需求 - 我国是全球表面活性剂生产和消费大国，人均消耗约 3kg/年，仅为美国的约三分之一，市场潜力可观 [2] - 2021 年我国规模以上企业表面活性剂产量 388.5 万吨，销量 378.5 万吨，产量同比增长约 5% [2] 行业供给格局 - 我国排名前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占全国一半以上 [2] - 2021 年 AES 占阴离子表面活性剂总产销量 50%以上，排名前五企业产量占比 71.28% [2] - 2021 年国内 LAS 排名前五企业产量占比达 82.52% [2] - 2021 年国内 K12 产销量分别为 7.82 万吨和 7.52 万吨，同比增长 5.68% 和 1.62% [2] 新增产能 - 广东 15 万吨绿色表面活性剂募投项目 2022 年 6 月 6 日进入试产，2023 年将释放 15 万吨产能 [2] - 上海奥威 25 万吨项目 2024 年将新增 12 万吨产能 [2] 采购与价格 - 脂肪醇等原料协商定价，采购成交价一般比市场价略低 [3] - 前三季度原材料价格较去年同期上涨 4% [3] 行业趋势 - 政策推动行业高质化、高值化、绿色化发展，行业集中度有望提高 [3] 产能消化 - 公司将加大优质客户供应、拓展客户数量、开拓国际市场、渗透下游领域消化新增产能 [3] 行业毛利率 - 2022 年受原料价格波动、疫情等影响，行业毛利率下降 [3] 资本开支 - 公司现阶段做强主业，不排除资本运作可能 [3]