公司基本信息 - 证券代码 001336，证券简称楚环科技，2023 年 5 月 9 日 14:30 在公司会议室进行特定对象调研，接待人员为副总经理任倩倩和董事会秘书陈朝霞 [1] 核心技术及特点 - 主营业务为废气恶臭治理设备研发、设计、生产和销售，水处理设备销售及设备维修服务，所属行业为专用设备制造和环境保护专用设备制造 [1] - 恶臭污染物易发生氧化还原反应，解决方法分密封法、稀释法、掩蔽法和净化法四大类，净化法最彻底，需将不同处理技术耦合形成复合型工艺 [2] - 公司重点进行生物除臭、离子除臭及耦合工艺技术研发创新，向高科技、高市场占有率、高核心竞争力的一流企业迈进 [2] 核心技术应用领域 市政污水处理行业 - “十四五规划”及相关环保文件出台、供给侧改革和水处理标准提升，为污水治理行业带来机遇，利于公司稳定发展 [2][3] 固废治理行业 - 2020 年我国城镇化率超 60%，预计 2030 年达 70%，2050 年达 80%左右，城镇化提升使垃圾产量增长，焚烧处理成主要垃圾处理方式 [3] VOCs 行业 - 2021 年 8 月生态环境部发布通知，推动 VOCs 治理，未来市场广阔，有望超千亿元 [3] 其他行业 - 2019 年我国能源活动碳排放约 98 亿吨，占全社会碳排放比重 87%，双碳规划为全产业绿色发展按下“快进键”，公司废气治理收入将拓展至 VOCs、新能源等行业 [4] 核心业务覆盖面及市场空间 - 恶臭污染物产生于多个行业，有 4000 多种，部分对人体危害大，还会诱发灰霾污染，是公众关注的环境问题之一 [4][5] - 发达国家恶臭投诉比例高，2018 - 2020 年我国恶臭/异味投诉举报件数占全部环境问题投诉举报件数比例分别为 21.5%、20.8%和 22.1% [5] - 2020 年全国生态环保产业（环境治理）营业收入约 19558.8 亿元，较 2019 年增长约 7.3%，预计 2021 年达 2.2 万亿元，“十四五”期间复合增速 10%左右，2025 年有望突破 3 万亿元，恶臭污染治理等领域市场空间有望达千亿量级 [6] 订单获取模式 - 公司废气恶臭治理设备针对多个项目，通过参与业主方、项目总包方或分包方询价、招标实现销售 [6] 业务成本结构及毛利率 - 公司设备分废气恶臭治理设备、水处理设备、设备维修及运维服务，可参考 2022 年年度报告成本结构及毛利率 [6] - 公司采取完善原材料战略储备制度、加强技术研发、建设信息协同平台、优化供应商队伍等措施稳定及提升毛利率 [7] 订单情况及执行周期 - 目前在手订单良好，2023 年第一季度订单较 2022 年同期明显增加，项目周期从进场到验收约 3 - 6 个月 [7] 业绩下滑原因及行业前景判断 - 受上年内外部环境影响，公司去年及 23Q1 业绩下滑 [7] - 国家重视生态文明建设和环境污染防治，为环保产业指明方向，未来城镇化有增长空间，公司将借助资本市场提升竞争力，订单增速需继续观察 [7][8] 核心竞争力 完整产业链优势 - 专注废气恶臭治理领域，拥有完整产业链，可提供一体化解决方案 [8] 技术优势 - 每年有科技人员跟进技术创新与专利更新，掌握多数废气恶臭处理技术，耦合工艺技术成熟应用，截至 2022 年 12 月 31 日，拥有发明专利 8 项，外观设计专利 9 项，实用新型专利 156 项，软件著作权 13 项，获多项荣誉证书 [8] 研发人才优势 - 招聘环保专业技术人员，形成强大研发团队，截至 2022 年 12 月 31 日，有研发及技术人员 110 人，含博士 1 人，硕士 7 人，与多所院校合作，不断招贤纳士 [9] 下游行业覆盖广优势 - 已服务 900 余家单位客户，完成全国签约项目案例逾 1800 个，服务行业涵盖多数废气恶臭产生行业，治理工艺全面，经验丰富，效果明显 [9] 团队优势 - 深耕行业十余年，管理人员经验丰富，培养出解决技术难题的技术团队，保证项目顺利实施 [9] 营销服务优势 - 建立“杭州总部 + 区域子公司/分支机构”营销服务覆盖模式，设 7 家分支机构，形成多层级服务网络，交付能力强，有专业化技术服务队伍 [9] 品牌优势 - 在市政污水处理厂、餐厨等领域有 10 多年项目案例经验，服务 900 余家企业，声誉高，通过多种方式宣传 [9] 国内市占率及未来目标 - 恶臭污染物治理行业处于初级阶段，集中度不高，公司是废气恶臭处理细分领域第一家主板上市公司，处于领导者地位 [10] - 公司目标是成为拥有核心技术并受人尊敬的环保企业，强化多方面投入，提升品牌认可度和美誉度，成为细分领域领军企业 [10] 未来业务拓展 - 优化内部组织架构，聚焦客户服务，建立专业客户服务队伍 [10] - 拓展产品应用领域，推进废气恶臭治理设备在半导体、新能源行业的应用 [10][11] - 关注氢能、光伏行业，引进人才，寻找切入机会 [11] 公司文化和激励机制 - 企业文化是“团结奋斗，共同发展”，围绕客户需求开展工作，培养各层级管理和后备人才队伍，提升人力资源管理 [11] - 建立按岗位定职、定酬的薪酬体系，实行工资总额预算管理，不同人员采取不同薪酬分配形式，提升员工满意度和留存率 [11]