公司发展历程 - 公司成立于2016年，业务始于2008年通达科技产品发展事业处，通达科技为港交所上市公司通达集团下属公司 [1] - 2009年，产品发展事业处进入迪卡侬供应链体系，提供体育用品制造服务 [1] - 2013年，开始尝试拓展Wagner、宜家等客户 [2] - 2014年，进入Wagner供应链体系，成为宜家供应商，提供双色及多色注塑等工艺产品 [2] 业务相关情况 - 业务主要方向为体育户外、家居生活、健康护理，制定了同心多元化发展战略 [2] - 拥有独立模具中心，具备较强精密模具设计开发能力，可缩短产品开发周期，提升响应和反应能力 [2] - 与通达集团业务不同，可比性弱，客户强调供应链安全稳定，重视社会责任，产品销售价格稳定，ODM占比提高将增强盈利能力 [2] 客户与市场规划 - 业务赛道市场广阔，成长空间良好，以国际性大集团客户为主，未来希望外循环现有客户稳中有进并拓展优质客户，发力内循环拓展国内优秀品牌客户 [3] - 现有客户管理体系健全、知名度高，有利于拓展新客户，将继续大客户战略 [3] - 主要客户销售规模大、渠道广，公司采购占比小，未来将深挖需求、拓展合作品类、增强粘性、提升份额 [3][4][8] 订单与库存情况 - 与客户同频规划发展，新客户多个项目开模，预计2024年起有较好增长 [3] - 欧美客户“去库存、补库存”进入新阶段，不同品类订单分化，公司产品为日用消费品，订单较去年末企稳回温 [4] - 受去年环境影响，2022年Q4是外向型企业业绩低点，2023年订单逐步改善，预计Q4改善明显 [4] 供应商与盈利能力 - 在主要客户供应商等级体系中较高，是迪卡侬、Wagner、YETI重点供应商，宜家产品开发型及潜在优先级供应商 [4] - 客户实力雄厚，与客户有成熟稳定价格联动机制，评估供应商综合多维度，公司凭借优势赚取合理利润，毛利率稳中有升，受原材料价格和周期性、季节性波动影响小，努力提升净利率 [5] 生产基地与产能 - 厦门基地定位体育户外、健康护理用品研发生产销售；石狮基地定位家居生活用品研发生产销售，实现“塑料 + 五金”双制程；马来西亚定位综合性生产制造基地 [5] - 无法按最终产品数量预估产能，注塑机数量和使用情况一定程度决定产能，募投项目完工增加产能 [6] - 马来西亚基地服务美线客户，选址原因包括政局稳定、运输方便、产业配套完善、华人多沟通方便 [6] 产品开拓与战略 - 基于同心多元化战略，发挥“橡塑”智能制造和体系整合优势，实现“1 + N”产品复制和规模化制造，随着五金制程成熟将开展新合作 [7] - 石狮工厂五金制程以高自动化统筹规划设计 [7] 客户选择与合作 - 客户战略明确，新客户从接洽到进入供应链需1至2年，深化合作放量增长需2至3年，三大生产基地规划20 - 30亿产能满足需求 [7] 其他业务问题 - 最大单品年出货约五千万 [8] - 产品“多品类、小批量、定制化”，全球化交付，总体无季节性 [8] - 汇率影响不大，70%收入人民币结算，与客户有价格联动机制 [9] - 塑胶材料价格下行有一定影响，但因价格联动机制总体影响不大 [9] - 各客户利润率受产品技术难度、批量大小等因素综合影响 [9] - 电动牙刷业务平稳，年销售额五六千万左右 [9] - 希望与世界知名品牌合作，获取合理利润，加强ESG建设，实现可持续发展 [9] - 明年规划处于动态调整中，结合市场变化调整 [10]