经营情况 - 造纸产能集中在平湖，区位优势明显，销售半径覆盖江浙沪经济发达区域，管理规模合适且效率高 [1][2] - 箱板纸盈利在去年四季度快速增长，今年1、2月达高峰，二季度回落，7月在政策刺激下价格上涨至历史高位，产品盈利能力提高，成品库存约10天 [2] 环保政策影响 - 今年环保政策加严，执行力度加大，公司重视环保，三废达标排放，借助嘉兴污水管网有环保优势，是第一批拿到排污许可证的企业 [2] 原材料情况 - 进口废纸政策调整影响进口额度，国废价格因进口量减少而暴涨，出现价格倒挂，公司废纸进口额度正常，生产未受影响 [2] 成本结构 - 能源成本在生产成本中占比13%，煤价上涨影响成本，电和蒸汽外购会随煤价调整；原材料比重约65%，影响最大 [3] 产品价格 - 9月份产品价格基本在5000以上，原料和产品价格均达历史新高 [3] 新增产能 - 公开信息显示新增产能超1000万吨，但实际建成、投产数量待观察，公司近期无新建产能计划 [3] 生活用纸业务 - 以原纸销售为主，毛利率低且处于亏损状态，未来计划开发针对特定人群的高端定制产品，如母婴用乳霜纸 [3]