主营情况 - 三季报主营亏损，生活用纸新产能处于释放阶段，前期市场推广费用高，品牌初创期且受资金实力影响广告投入有限，市场竞争激烈 [2] - 主要产品箱板纸销量尚可，但整体毛利率低，一方面受经济不景气影响，另一方面行业产能过剩 [2] 投资情况 投资治丞智能 - 主营不理想、转型有难度，希望通过投资项目实现收益持续性，培养投资目标 [4] - 看好智能机器人行业发展，治丞智能是本地初创企业，双方较了解，投资额不大 [4] - 公司看好治丞智能的技术和管理团队，其已做技术储备，管理规划获认可，但销售能力弱、规模小、知名度和市场影响力不足，公司准备与其共同成长 [4] 艾特克项目 - 造纸行业环保问题主要在污水处理，艾特克业务与造纸行业有关联 [4] - 艾特克的 BOT 项目资金需求大，公司全力支持，今年提供了融资担保 [4] 博源项目 - 博源公司产品小众，项目处于试生产前期，因股东人数多，为避免二级市场波动主动公告 [5] - 真正投资需满足约束条件，待其正式投产并实现销售后启动尽调程序 [5] 未来投资方向 - 无明确方向，主要关注大健康、智能机器人、环保等领域 [5] - 目前投资项目偏早期，未来资金宽裕可能选择偏后期项目 [5]