投资者信息 - 参与调研的投资者包括海通证券、鼎锋资产、中银基金等多家机构，调研人员有周旭辉、曾彪、王猛等 [1][2] 公司选择新能源汽车行业的原因 - 新能源汽车面临巨大发展机遇，中国汽车人均保有量低于世界平均水平，且顺应全球节能减排需求，获政策大力支持，消费者环保意识提升，公司发展主线为“大通信 + 新能源” [2] 公司在新能源领域的布局 - 2014 年，控股子公司苏州海汇投资参股苏州氟特电池，该公司专注锂电池电解液添加剂研发生产，2015 年 12 月登陆新三板；2015 年 11 月，海汇投资参股苏州安靠电源，涉足新能源汽车电池模组业务；计划取得陕西通家汽车 38.07%股权和江西迪比科 20%股权，形成完整产业链布局 [2][3] 陕西通家汽车情况 - 成立于 2009 年，注册资本 7.5 亿，是陕西省重点建设项目，生产多种车型，有完备生产资质，单班年产整车可达 10 万辆，是 2015 年电动物流车行业第三名，主打产品“电牛一号”续航约 260 公里 [3] 选择电动物流车作为切入点的原因 - 可避开新能源汽车电池续航能力制约的发展瓶颈；电商发展使轻物流进入黄金时代，“最后一公里”商机大；与普通燃油车相比，购买成本相差不大，用车成本优势明显；预计 2016 年产销量超 10 辆 [3][4] 陕西通家客户情况 - 拥有众多优质客户，陕西邮政下达 6000 辆订单，斑马快跑签订 2 万辆订单，河南一微新能源汽车经销商订单达 1.6 万辆，合计订单 4 万多辆 [4] 投资江西迪比科的决策 - 终止发行股份及支付现金购买股权方案，改为直接增资 2 亿获得 20%股权，因原方案耗时久且审批有不确定性，希望尽快合作支持其业务推进，后续会根据市场情况考虑是否提高控股比例 [4][5] 投资风险及资金解决方式 - 与通家、迪比科合作，通家承诺 2016 年、2017 年净利润分别不低于 1.5 亿和 4 亿，迪比科承诺 2016 - 2018 年累计净利润不低于 3.93 亿，未完成可要求补偿；认为投资估值合理；自有资金和部分债权融资解决资金问题，后续研究是否定增融资 [5] 孙公司苏州新海宜电子技术有限公司情况 - 经营正常，订单充足；量子实验通信卫星发射对行业利好，公司会探索技术创新；原计划收购少数股东股权改为增资 2 亿，巩固“大通信”战略 [6] 公司盈利情况及展望 - 一季度毛利率下滑至 15%，净利润亏损，二季度预告净利润下滑，半年报毛利率改善，亏损减少，三季度有望扭亏为盈，预计全年扣非后净利润与去年持平；亏损源于 LED 业绩下滑，预计三季度行业回暖，新能源等新兴产业将提供新盈利增长点；实际控制人近期无减持计划 [6][7]