财务与毛利率 - 公司预期全年毛利率在30%-35%之间 [3] - 第二季度毛利率较高，主要受产品价格上涨、产品结构优化和技改红利影响 [3] - 第三季度毛利率虽低于第二季度，但仍处于健康水平，具备可持续性 [3] 产能与扩展计划 - 公司已完成甜叶菊和罗汉果提取生产线的技改项目，未来1-2年将实施扩产计划 [3] - 新工厂建设预计需要18个月，投产后产能可满足未来3-5年的市场增量需求 [3] 行业与竞争 - 天然甜味剂是近10多年来全球代糖领域的明星产品，属于第三代甜味剂 [3] - 公司在天然甜味剂行业中排名领先，是唯一同时生产甜叶菊提取物和罗汉果提取物的公司 [3] - 甜叶菊提取物价格优势明显，单倍甜度成本约为蔗糖的三分之一 [4] - 罗汉果提取物在口感和风味上具有独特优势，是其他代糖产品难以替代的 [4] - 甜叶菊提取物市场体量大于罗汉果提取物，两个单品的行业增速均在两位数以上 [4] - 公司单品业务增速有望超过50% [4] 客户与合作伙伴 - 公司与芬美意是战略合作伙伴，芬美意采购的天然甜味剂几乎全部来源于莱茵 [4] - 公司与芬美意的合作基于双方对天然甜味剂行业的高度认可和重视 [4] - 目前双方业务部门正在就未来合作延续进行初步沟通，尚未进入合同谈判阶段 [4] 技术与研发 - 公司正在加快建设甜叶菊专业提取工厂及莱茵天然健康产品研究院 [3] - 外地公司进入罗汉果提取产业存在难度，主要由于桂林本地企业的原材料区位优势 [3]