公司基本信息 - 证券代码 002195，证券简称二三四五，投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 8 月 21 日 10:00 - 11:30，地点在上海市浦东新区博霞路 11 号 4 楼公司会议室，接待人员为董事、副总经理兼董事会秘书邱俊祺先生和证券事务专员李鹤然女士 [1] 互联网消费金融服务领域情况 平台情况 - “2345 贷款王”是纯移动端 APP，对接持牌金融机构与个人的创新型信贷技术服务平台，非 P2P，只贷不储，先期推出 500 - 5000 元小额现金贷款产品 [2] 合作情况 - 已与中银消费金融有限公司等多家持牌金融机构开展密切合作，以自有资金参与发起设立广州二三四五互联网小额贷款有限公司 [2] 经营数据 - 2017 年半年度金融科技子公司合并报表范围营业收入 54,580.04 万元，较 2016 年上半年增长 1,644.60%；归属于母公司所有者的净利润 23,877.58 万元，较 2016 年上半年的 522.59 万元增长 4,469.09% [2] - 2017 年 1 - 6 月，“2345 贷款王”累计发放贷款总金额 129.60 亿元，较 2016 年 7 - 12 月的 51.84 亿元增长 150.00%；6 月单月发放贷款金额 25.14 亿元，较 2016 年 12 月单月增长 79.32%；截至 2017 年 6 月 30 日，贷款余额超过 29.47 亿元，较 2016 年末增长 114.33%；M4 坏账率维持在约 3%的水平 [4] 合规与风险相关 合规情况 - “2345 贷款王”不涉及 P2P 和校园贷，主要客户群体为年轻蓝领阶层、应届毕业生和信用良好的城市白领等，不向在校学生提供服务 [2][3] 风险情况 - 公司日常经营可能面临行业监管和产业政策风险、市场竞争风险、资金跟不上企业需求及业务发展不达预期的风险等 [3] - 截至报告期末，公司商誉账面价值为 240,624.76 万元，占报告期末公司净资产 704,198.62 万元的比例为 34.17%，未来若出现资产减值迹象，可能造成商誉资产减值风险 [9] 平台运营相关 分工情况 - 用户资质审核方面，“2345 贷款王”进行互联网征信查询并建立自动审核系统，持牌金融机构进行央行征信查询；平台还提供授信额度确认等技术服务，持牌金融机构发放贷款，公司收取技术服务费用；逾期贷款追讨按合同约定执行，坏账按比例分担 [4][5] 风控体系 - 自 2014 年 8 月上线以来，借助公司优势建立了自有大数据风险控制体系，与持牌金融机构合作使坏账率保持较低水平 [5] 审核优势 - 建立了高效、完善的贷款自动审核机制，自动审核率超过 90%，系统平台能自动完成绝大部分业务，2017 年 6 月单日处理贷款申请笔数超过 8 万笔，目前具备单日审核超过 15 万笔贷款的能力，且审核能力和自动审核率仍在提升 [6] 催收特点 - 建立高效催收团队，通过到期前短信提醒、逾期后写央行征信及电话催收等合法手段远程催收，不存在线下暴力催收情况 [6] 坏账处理 - 按合同约定追讨逾期贷款，对坏账按比例分担，采用谨慎性原则计提预计负债，广州二三四五互联网小额贷款有限公司按账龄计提贷款损失准备，目前平台坏账率在行业内处于较低水平，M4 坏账率维持在约 3.0%的水平 [6][7] 业务规划与展望 互联网消费金融规划 - 立志成为“基于互联网平台的一流综合服务商”，践行“互联网 + 金融创新”战略，以“2345 贷款王”积累的用户为基础拓展其他消费金融项目，加大在消费金融、小贷、大数据风控等方面的业务发展力度，适时推出新产品和服务，未来还会与其他合作伙伴推进业务 [7] 获客成本趋势 - 未来行业竞争可能加剧，公司获取合格客户成本可能上升，但将依托自身优势使获客成本在行业内处于较低水平 [9] 其他业务情况 互联网信息服务业务 - 报告期内，互联网信息服务业务营业收入 48,910.86 万元，较 2016 年同期下降 6.54%，归属于母公司的所有者净利润 21,141.94 万元，较 2016 年同期增长 3.31%；移动端业务营业收入 8,740.18 万元，较 2016 年同期增长 98.53%，自 2017 年 1 月份开始已全线实现盈利，预计下半年保持良好发展速度；传统 PC 端依托优势优化产品功能、提升用户体验 [8] 网络科技子公司 - 2017 年半年度网络科技子公司合并报表范围营业收入 59,998.06 万元，较 2016 年上半年增长 9.13%；实现归属于母公司所有者的净利润 22,446.52 万元，较 2016 年上半年增长 9.29% [8] 股东与业绩相关 主要股东持股及解禁情况 - 截至 2017 年 6 月末，实际控制人包叔平先生个人直接持股占总股本的 3.85%（其中目前无限售流通股为 0.78%，剩余股份将于 2017 年 11 月中旬解禁），曲水信佳科技有限公司持股为 14.06%，预计于 2017 年 9 月 30 日解禁；孙毅先生个人直接持股占总股本的 2.51%，浙富控股持股占总股本的 14.85%，预计于 2017 年 9 月 30 日解禁；庞升东先生个人直接持股占总股本的 5.86%（其中目前无限售流通股为 1.47%，剩余股份将于 2018 年 2 月末解禁） [10][11] 股权激励摊销 - 2017 年度股权激励摊销总金额为 8,523.32 万元，预计不会对 2017 年度净利润产生重大影响 [11] 业绩预计 - 如互联网消费金融市场环境不发生重大变化，“2345 贷款王”业务将继续保持快速增长，全资子公司上海二三四五金融科技有限公司 2017 年 1 - 9 月净利润范围预计为 65,925.92 万元至 80,576.12 万元，预计较 2016 年 1 - 9 月同比增长 80% - 120% [11]