公司概况 - 公司为浙江方正电机股份有限公司，证券代码 002196，证券简称方正电机 [1] - 2017 年 6 月 21 日，公司接待中盟国际财富管理等多家单位调研，接待人员有财务总监、董事会秘书牟健和证券事务代表舒琳嫣 [2] 业务经营目标 2017 年目标 - 新能源汽车电子业务占营业收入 50%和净利润 70% [2] - 缝纫机电机年产 600 万套，全球占有率 80% [2] - 座椅电机年产 460 万套 [2] 2020 年目标 - 销售收入达到 50 亿 [4] - 座椅电机年产达到 1300 万套 [2] - 驱动电机年产能达到 50 万台 [4] 业务整合计划 - 业务整合为上海研发中心、杭州销售中心，丽水负责设计、验证、样机制造、批量生产等 [4] 汽车微电机业务拓展 座椅电机 - 今年新增两条产线，增加 500 万台产能 [4] - 唯一客户是江森，占其百分之十几份额，去年销量 280 万台，销售收入 1 亿 [4] - 作为二级供应商向特斯拉供应的座椅电机今年量产 [4] 雨刮器 - 去年销售额 4000 万，有补贴时扭亏，预计今年销售额六七千万，盈利 500 万 [4] - 价格在 150 - 280 元之间，未来工厂逐步搬到丽水，计划一两年内进入乘用车市场 [4] 转向电机 - 今年预计销量 8 - 10 万台，销售额 1 亿左右，高于去年三四千万 [4] - 客户为全兴精工 [4] 新能源汽车电机情况 产能 - 驱动电机目前产能 10 万台，明年扩充 10 万台，2020 年达 50 万台 [4] 价格 - 乘用车 A00 级和 A0 级平均价格 3000 元左右，物流车电机价格 4000 - 5000 元，部分产品 20kw，以 30kw 为主 [4] 新增客户 - 乘用车新增上汽通用五菱和吉利，已向五菱供应几千台用于宝骏测试，向吉利供应的车型预计 7 月上整车公告并四季度量产 [5] 主要客户及预计销量 - 物流车客户包括东风、北汽昌河等，年初目标 3 万台，部分客户已开始量产 [5] - 商用车客户以玉柴为主，预计销售 2000 - 3000 台 [5] - 乘用车电机预计销量 5 万台，客户包括众泰、上汽通用五菱和吉利等 [5] 驱动电机竞争对手 - 主要竞争对手有上海大郡、北京精进、上海电驱动等，物流车方面还有微特利、大地和等 [5] - 从技术看，大郡与卧龙电机合作，精进无控制器但技术好，电驱动产品线完善 [5] - 从客户看，北京精进定位高，客户有吉利、克莱斯勒、长城等 [5] - 产品结构上，商用车占精进和电驱动收入 70 - 80%，占大郡 60%，公司今年商用车收入占比约 30% [5] 上海海能产品销售 - 今年前四个月销售天然气产品 6 千套，预计今年柴油机产品增长 30% [6] - 去年 ECU 销量 8 万套，DCU 销量 14 万套，今年前几月平均每月出货量 3 万套，收入大幅增长 [6] 其他情况 排放标准影响 - 预计国 6 标准 2020 年落地，上海海能正在开发国 6 产品，排放标准提高使柴油机成本增加，长期更看好天然气 [6] 研发费用 - 每年投入研发费用为营业收入 4%左右，且费用支出递增 [6] 新产品研发 - 已研发完成高速吸尘器项目，目标客户为伊莱克斯、飞利浦等，预计 2020 年高端吸尘器年销售超二千多万台，是家用微电机新业务增长点 [6]