行业特点 - 打印机行业高度垄断，专利是行业壁垒和护城河，公司凭借独特专利优势取得领先 [3] - 行业商业模式为打印机利润低，主要靠耗材盈利 [3] 公司概况 - 公司是领先的打印机耗材和芯片厂商，2014 年借壳上市后巩固技术优势并开展资本运作，目标成为“打印机耗材及集成电路综合方案提供商” [3] - 2015 年 7 月完成对美国 SCC 公司收购，9 月赛纳耗材资产包装入上市公司及配套募集资金完成，10 月完成香港晟碟收购和控股杭州朔天科技 [3] - 公司业务分为集成电路、打印机耗材、耗材零配件 3 个模块 [3] 管理团队 - 是创始团队，精诚团结且忠诚度高 [4] - 有深厚行业经验，熟知国内外市场，对市场和行业趋势敏锐且有前瞻性 [4] - 有丰富成熟的资本运作经验，能借助资本市场发展 [4] - 有做大做强公司、产业报国的抱负 [4] 竞争优势 - 拥有大量专利，在知识产权大战中积累经验，专利是竞争核心壁垒和获取主动权的手段 [4] - 海外市场是核心市场，超 70% 销售收入来自海外 [4] - 团队敬业，掌握专业技巧，管理层是创始团队且经验丰富，还聘请了联想前副总裁宋红任 COO [4][5] 美国利盟公司 - 利盟是全球知名打印设备厂商，是中高端激光打印机顶级制造商，拥有顶级硬件和软件业务，收购相当于买两个上市公司 [5] - 收购可结合双方优势发挥协同效应，扩大市场份额，带动公司产品研发销售，优化国际化战略版图 [5] 问答环节 - 利盟并购进度完成 60% 左右，利盟已向美国证监会申报获豁免审查，艾派克获股东大会批准，国内在走备案程序，尚需通过反垄断、安全审查及利盟股东大会批准，预期 9 月有结果 [6] - 利盟软件业务为企业客户提供信息捕捉采集等软件和解决方案，市场规模从 2014 年 100 亿美元预计增长到 2019 年 160 亿美元，有研发领先、交叉销售机会多、客户续约率高等特点 [6] - 收购 SCC 后经营状况与去年相近，效益更好，一季度盈利，预计再过一年超预期 [7] - 公司在海外市场竞争中发展，熟悉海外公司运营管理，是并购利盟的基础因素 [7]