行业特点 - 打印机行业高度垄断，专利是行业壁垒和护城河，公司凭借独特专利优势取得领先 [3] - 行业商业模式为打印机利润低，主要靠耗材盈利 [3] 公司情况 发展历程 - 2014 年借壳上市，巩固通用打印耗材芯片技术领先优势，开展资本运作完善产业链布局 [3] - 2015 年 7 月完成对美国 SCC 公司收购；9 月赛纳耗材资产包装入上市公司及配套募集资金事项完成；10 月完成香港晟碟收购并控股杭州朔天科技 [3] 业务模块 - 集成电路模块（含打印机主控及耗材芯片、其它用途芯片） [3] - 打印机耗材模块 [3] - 耗材零配件业务模块（含碳粉、墨水、感光鼓、胶辊等） [3] 管理团队特点 - 创始团队，精诚团结，忠诚度高 [4] - 行业经验深厚，熟知国内外市场，对市场和行业趋势敏锐且有前瞻性 [4] - 资本运作经验丰富，能合理利用资本市场借力发展 [4] - 有做大做强公司、产业报国的抱负 [4] 竞争优势 - 拥有大量专利，在知识产权大战中积累经验，专利是竞争核心壁垒 [4] - 海外市场是核心市场，超 70% 销售收入来自海外 [4] - 团队敬业，掌握专业技巧，管理层是创始团队且经验丰富，还聘请联想前副总裁宋红任 COO [4][5] 收购利盟情况 利盟公司情况 - 全球知名打印设备厂商，中高端激光打印机顶级制造商，有顶级硬件和软件业务，是美国纽约主板上市公司，体内含曾经的纳斯达克上市公司 KOFAX [5] 收购意义 - 结合公司中低端与利盟中高端打印市场优势，发挥协同效应，扩大市场份额，提高核心竞争力 [5] - 借助利盟打印机整机出货量优势，带动公司相关产品研发、生产与销售 [5] - 优化国际化经营战略版图，与全球打印巨头全方位竞争 [5] 问答环节要点 - 收购完成后奔图将注入上市公司，基于产业链和产品线在成本、市场、管理等方面产生协同效应 [6] - 收购利盟公司需出股本金 11.9 亿美金，上市公司账上有 7 亿人民币现金，其余由大股东赛纳借款，价格公允 [6] - 利盟软件业务市场庞大且增长，预计从 2014 年的 100 亿美元增长到 2019 年的 160 亿美元，以特定行业解决方案为战略，研发领先，有交叉销售机会，客户续约率高 [6][7] - CFIUS 审查有挑战，但风险低于 Lenovo 收购 IBM 笔记本和服务器业务，项目敏感部分不到 2%，可采取常规处理方式，风险可控 [7] - 国内涉及国家发改委、商务部及外汇管理部门备案，正在审核中 [8] - 收购完成后，利盟按美国股票市场监管规则要下市 [8]