公司基本信息 - 证券代码为 002180，证券简称为艾派克，公司全称为珠海艾派克科技股份有限公司 [1][2] - 2016 年 6 月 17 日 14:00 - 17:00，在珠海香洲区珠海大道 3883 号（赛纳科技）1 栋一楼，公司董事长汪东颖、副总裁兼董事会秘书张剑洲接待了海通证券、兴业证券等多家单位的调研 [2][3] 行业与公司情况 行业特点 - 打印机行业高度垄断，专利是行业壁垒和护城河 [3] - 行业商业模式为打印机不赚钱，主要靠耗材盈利 [3] 公司简介 - 公司是国内外领先的打印机耗材和芯片设计、生产、销售厂商，自 2014 年借壳上市后，巩固技术优势并开展资本运作，完善产业链布局 [4] - 2015 年完成对美国 SCC 公司收购、赛纳耗材资产包装上市及配套募集资金、收购香港晟碟和控股杭州朔天科技 [4] - 公司业务分为集成电路模块、打印机耗材模块、耗材零配件业务模块 [4] 管理团队特点 - 是创始团队，精诚团结且忠诚度高 [4] - 有深厚行业经验，熟知国内外市场，对市场和行业趋势敏锐且有前瞻性 [4] - 有丰富成熟的资本运作经验，能合理利用资本市场借力发展 [5] - 有做大做强公司、产业报国的雄心抱负 [5] 竞争优势 - 拥有大量专利，在知识产权大战中积累了深厚经验，专利是竞争核心壁垒 [5] - 海外市场是核心市场，超 70% 销售收入来自海外 [5] - 团队敬业，掌握专业技巧，管理层是创始团队且久经考验，还聘请了有经验的 COO [5] 收购美国利盟公司情况 利盟公司情况 - 利盟是全球知名打印设备厂商，是中高端激光打印机顶级制造商，拥有顶级硬件和软件业务，是美国纽约主板上市公司，体内含曾经的纳斯达克上市公司 KOFAX [6] 收购意义 - 结合公司在全球中低端打印市场与利盟在中高端打印市场的优势，发挥协同效应，扩大市场份额，提高核心竞争力 [6] - 借助利盟打印机整机设备出货量优势，带动公司相关业务研发、生产与销售 [6] - 优化国际化经营战略版图，使公司能与全球打印巨头全方位竞争 [6] 问答环节要点 收购资金来源 - 公司需出股本金 11.9 亿美金，上市公司账上有 7 亿人民币现金（不含募集资金），其余由大股东赛纳借款，赛纳不赚不亏，赛纳和董事长汪东颖提供担保 [6][7] 利润增长原因 - 业务持续增长，耗材业务和芯片业务保持增长，芯片业务增长较快 [7] 利盟前期收购费用处理 - 利盟过去几年收购多家软件公司致 2015 年度财务费用高，公司要求利盟处理好前期事宜，预计对后续影响小 [7] 收购 SCC 后利润情况 - SCC 目前经营状况与去年差不多，效益更好，一季度盈利，已达收购目的，预计再过一年会超出预期 [7] 利盟软件业务情况 - 软件业务为企业客户提供信息捕捉采集等软件和解决方案，市场规模预计从 2014 年的 100 亿美元增长到 2019 年的 160 亿美元 [8] - 利盟以提供特定行业解决方案为战略，研发实力遍布全球，与 ISS 客户交叉销售，续约率高，可增加经常性收入 [8] - Kofax 在文件录入和部分处理方面全球领先，软件团队强大，已完成对利盟软件资产的整合 [8] - 公司会保持原管理团队，盘活运用好软件业务 [8] 利盟 2015 年 ISS 收入下滑原因 - 利盟卖掉喷墨打印机业务，且不做中低端产品，导致整体收入下降 [8] 大股东赛纳股份质押情况 - 截止目前，大股东赛纳累计质押所持公司股份 9871.64 万股，详情见公司相关公告 [9]