公司概况 - 公司致力于公共建筑高端装饰30余年，提供全方位系统装饰解决方案，主营业务包括公共建筑装饰工程、住宅建筑装饰工程和设计业务 [3] - 2014年起布局职业教育板块，收购中装新网、跨考教育、学尔森，参股金英杰，目前拥有建筑装饰和职业教育两大业务板块 [3] 教育板块收购相关 - 收购资金将运用并购基金、并购贷、非公开发行等多种融资手段 [3] - 教育板块扩充不影响装饰装修板块，学历教育与非学历教育可协同，发挥产教融合优势 [3] 四川省教育环境 - 四川省人口8800万，位于西南部第一，生源充足，高考人数和高等教育在校生规模呈上升趋势 [3][4] - 2015年高等教育毛入学率为34.34%，低于全国42%的平均水平，到2020年力争达到50%，未来3年适龄青年每100人新增约15人 [4] 进军学历教育原因 - 收购城市学院可升级职业教育产业布局，抢占战略高地，带动后端非学历职业教育协同发展 [4] - 响应国家产教融合战略，从产业端出发办学，举办面向就业的专科与应用型本科院校 [4] 教育投后管理 - 已组建专业化管理团队，团队成员有丰富教育与并购整合经验 [4] - 城市学院管理层和师资稳定，运营良好，公司通过控制董事会做好投后管理 [4][5] 四川城市职业学院情况 - 非艺术类专业最高学费1.4万元/年，艺术类专业最高1.5万元/年，原因是师资雄厚、就业率高、有晋升途径、提供优质软硬件服务 [5] - 眉山校区基本建设好，每年学费收入约2亿元，自有资金充沛 [5] 装饰业务情况 - 2017年加强营销，整合资源，业务开拓有突破 [5] - 2016年末累计已签约未完工订单金额29.6亿元，基本消化完成；2017年末累计已签约未完工订单金额54.7亿元，大幅增长 [5] 可转债项目 - 原本超80%部分是在线智能学习平台及教育网点建设、职业教育云平台及大数据中心建设项目 [6] - 因学尔森部分资质停考，近年只投入云平台架构建设，结合2018年学校收购，可进行增量式投放 [6] 学尔森亏损原因 - 主动对互联网平台深度升级，2017年研发投入大，目前会员数据积累好，升级效果显现 [6] - 主动优化业务和调整网点，优化线上线下比例结构 [6] - 对BIM和装配式等信息化课程投入探索，经营业绩预计2018年起逐步呈现 [6] 其他事项 - 公司暂无下修转股价的计划 [6] - 公司银行总授信额度为30亿元 [6]