业绩预告修正与业务近况 - 2017年度业绩预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降60% - 90%，盈利区间在4,984.44万元至19,937.77万元，业绩下调原因是互动娱乐板块业务调整的一次性损失与亏损，如海外影视业务收缩调整、影视投资业务亏损、游戏业务未达预期及子公司商誉减值等 [3] - 互动娱乐板块调整后围绕有妖气的IP为核心，以轻资产、授权、合作等方式加大外部合作开发游戏、影视作品，控制K12以上领域的IP开发风险 [3] - 玩具、婴童业务为现金流业务，保持稳健发展态势。玩具业务长线IP产品占比提升，潮流产品占比下降，未来稳定性加强，且加大现代渠道拓展，利润率持续提升；婴童产业“澳贝”与“Baby Trend”两大品牌表现良好，未来进行渠道整合，有助于“Baby Trend”进军国内市场 [3] - 公司在儿童精品IP打造方面成绩不错，《超级飞侠》国内外热播，《萌鸡小队》不到三个月国内全网点播量突破十亿，《喜羊羊与灰太狼》系列延展受欢迎，未来3D版、国际版将陆续推出，已形成连续打造儿童精品IP的能力 [3] - 公司未来将深耕IP大消费产业，围绕精品IP在玩具、婴童、授权、乐园、教育等亲子家庭消费领域多元变现 [3][4] 各方讨论与交流要点 业绩不理想原因 - 内外部因素都有。内部是前两年影视、游戏等板块扩张过快，经营管理费用大幅上升，调整后以轻资产、合作方式推进，把控业务风险；外部是过去两年文娱政策、投融资环境收紧，公司在项目推进、资金、财务费用等方面承受压力 [4] 游戏业务规划 - 经过组织调整，以轻资产、合作模式聚焦有妖气IP进行游戏开发、发行，加大儿童玩具、教育、乐园等消费产业与游戏的结合，推动寓教于乐产品开发 [4] IP授权业务增长原因 - 消费升级大趋势下，个性化消费、娱乐体验消费崛起；公司不断推出有市场影响力的精品IP，授权领域深耕多年，企业合作伙伴从几十家增长至几百家，包括保洁、伊利等知名企业；积极进军IP消费体验业态，如动漫酒店、主题咖啡厅、农庄等，扩大授权业务边界 [4] IP体验业态授权业务与自营儿童乐园业务关系 - 两种业态不冲突。授权合作的IP体验业态是短期、非固定地点、面积500平米或以下的展览或娱乐体验活动，不含餐饮、教育等复合业态，无会员体系；儿童乐园是长期运营业务，面积2500 - 3000平米，周边复合业态丰富且可持续拓展，公司将依托乐园业务强化会员体系，为大数据平台建设、用户导流等建立基础 [5] Baby Trend总资产下降原因 - 主要是之前银行贷款额度下调以及2017年进行库存消化，资产质量提升 [5]