公司业务表现 - 2016年业绩符合预期，保持平稳增长，影视、玩具、婴童等业务贡献明显 [3] - 玩具海内外市场并驾齐驱，超级飞侠、爆裂飞车等系列单品销量创新高 [3] - 婴童产业深耕“澳贝”，收购北美品牌Baby Trend扩展品类、进军国际市场 [3] - 影视业务中《超级飞侠》动画蹿红、《喜羊羊》系列收视揽冠，参投《美人鱼》《荒野猎人》等市场反应热烈 [3] - 游戏板块专注平台建设和产品研发，去年上线游戏数量有限，收入略低于预期 [3] - 媒体板块助力公司扩大IP传播渠道，业务增长平稳，嘉佳卫视频道价值提升 [3] K12以上IP开发进展 - 《大卫贝肯之倒霉特工熊》2017年寒假档上映，票房达1.26亿，成国内第七个票房过亿国产动画影片（系列） [3] - 参投好莱坞科幻动作片《刺客信条》国际市场已上映，国内2月24日定档 [3] - 《学院传说之三生三世桃花缘》1月26日在乐视独播，上映十几天点播量达2.8亿 [3] - 国漫超级IP《镇魂街》真人剧杀青，有望年内上映 [3] IP开发能力提升举措 - 2014年切入电影领域，开启与好莱坞顶级团队合作，成立奥飞影业 [4] - 2015年收购“有妖气”，获取丰富IP资源 [4] - 2016年初成立奥飞剧业，加大网络剧、电视剧开发力度 [4] - 2016年底引入派拉蒙和迪士尼前高管团队加盟北美动画研发中心 [4] - 2017年初拟设立美国电影项目公司 [4] 游戏团队情况 - 游戏团队约大几百人，有发行团队和多个研发团队 [4] - 制定灵活激励机制，通过股权、利润分享等保持人才向心力 [4] - 今年有足够产品储备，联合海外运营商开拓国内市场，将推出多款自研、联合开发产品 [4] 费用与盈利能力 - 前两年业务扩张使费用率上升，随着前期投入转化为收入，费用率有望下降 [5] - 短期内推动玩具、婴童业务增长，加大影视、游戏研发投入，保持稳定发展 [5] - 长期来看，随着文娱消费升级，内容开发和产业变现释放价值，提升盈利能力 [5]