公司转型与业务布局 - 公司2002年成立时主营电子行业洁净车间耗品生产销售与工程建设，2013年因原有洁净业务盈利能力下滑，向功能性材料转型，依托电子行业客户群体，支持原材料国产化替代 [2] - 常州功能材料产业基地聚焦新材料领域，一期生产高净化保护膜等，下游为消费电子厂商；二期生产锂电池铝塑膜软包产品，下游为消费电子和新能源汽车厂商；三期生产液晶显示器用光学薄膜，下游为液晶面板厂商 [2][3] 研发能力 - 2013年投资约6000万元建立苏州电子功能材料研发中心，占地面积约3000平方米，有专职研发人员近70人，超一半人员有国际知名企业或研究机构十年以上工作经验 [3] - 目前拥有4个国内研发中心，面积超25000平方米，1个先进材料科学研究院和1个海外研发机构，深圳、常州、苏州研发中心有多项资质，公司及下属八家全资子公司是国家高新技术企业 [4] - 主导、参与7项国家行业标准编写，承接20多个国家、省级科研项目，与多家日本一流新材料企业建立战略合作关系 [4] 苹果产业链业务 - 2017年常州一期功能性胶带成为苹果手机供应商，导入料号不超过10个，目前导入料号超30个，实现全产品系列导入，今年对苹果销售额预计不低于4.5亿元，其中手机系列不低于3亿元，其他产品约1.5亿元 [5] - 与境外供应商相比，公司在研发反馈速度等方面有明显优势，苹果更愿与国内供应商合作 [5] 常州一期经营情况 - 今年积极向LG、三星等终端品牌推广导入功能性胶带产品，订制开发的核心产品获客户认可 [6] - 2017年实现营业收入7.88亿元，利润1.3亿元，预计今年有望实现超80%增长 [6] 铝塑膜业务 - 消费类电子和新能源汽车行业对铝塑膜需求增长，预计2020年国内锂电池厂商对铝塑膜需求约3亿平方米，国内铝塑膜行业有较大发展空间 [6][7] - 公司通过跨境并购获得凸版印刷技术和品牌，确保产品品质，有望成为国内动力锂电池客户首选国产品牌 [7] - 日本三重工厂铝塑膜销量提升，2017年月销售突破100万方，全年累计接近千万方；常州锂电池软包铝塑膜工厂一期预计2018年二季度竣工投产，二期项目2019年3月竣工投产后，公司将成全球产能第一的锂电池用铝塑膜供应商 [8] 铝塑膜技术壁垒 - 专利壁垒，日本三家公司有上百项专利形成的专利包；原材料壁垒，日本厂商锁定核心原材料；设备壁垒，日本企业设备含多年积累的KNOWHOW；工艺壁垒，设计结构和工艺流程是核心秘密；市场壁垒，日本产品有稳定客户群体和市场口碑 [9][10] - 公司2016年收购凸版印刷铝塑膜业务，与凸版印刷建立战略合作关系，解决技术壁垒和准入门槛问题 [10] 业绩增长原因 - 常州一期电子功能材料项目继续放量，借苹果产业链突破导入多个品牌，预计二、三季度销售量大幅增长，是利润增长主要来源 [10][11] - 铝塑膜项目二季度进入旺季，预计今年Q2及下半年出货量大幅增长，全年销量预计同比增长150%以上 [11] - 千洪电子预计Q2并表贡献4000 - 5000万利润，Q3、Q4业绩同环比将快速增长 [11] 功能性光学薄膜材料项目 - 项目建设进入机电安装阶段，预计1、2产线2018年三季度末转入设备调试运行 [12] - 组建日籍管理团队，中层以上员工基本为日籍专家，保障产线投产和良率提升 [12] - 与阿克伦成立合资公司，阿克伦以专利技术入股，专家团队分批加入；积极推动与日本东丽、韩国科隆等企业交流合作，为项目投产做准备 [12] 收购千洪电子影响 - 有利于拓展电子功能材料产业链，丰富和优化产品结构，整合客户资源，推广功能材料产品，提升公司在功能材料领域竞争优势和主营业务盈利能力，推动产品向国产核心手机品牌导入 [13] 未来发展规划 - 短期依托现有功能材料项目，围绕精密涂布领域及国内客户需求，推动与日、韩老牌材料企业合作 [13] - 顺应国家政策要求，借助政策和资金支持，引入日、韩先进技术和产品，在国内生产，为下游客户提供国产材料，规避供应链风险 [14]