收购千洪电子情况 - 新纶科技拟发行股份及支付现金购买千洪电子100%股权，交易价格15亿 [3] - 千洪电子是OPPO、VIVO主力模切商，占有OPPO功能件接近35%份额，占有VIVO接近20%份额，2017年成为瑞声科技、廊坊富士康合格供应商 [3] - 千洪电子2015年营收约1.4亿元，净利润约2338万元；2016年营收4.26亿元，净利润6879万元；预计2017年营收6 - 7亿元，净利润超1.1亿元 [3][4] 收购千洪电子意义 - 使公司主营业务从电子功能材料产品向下游模切产业链延伸，完善产业布局 [4] - 借助千洪电子，将功能材料产品向国内主流手机品牌推广，提升公司在电子功能材料领域竞争优势 [5] 千洪电子业绩增长保障 - 行业前景：消费电子行业前景广阔，智能手机未来更新换代及新兴市场渗透保证3% - 5%增长，智能可穿戴设备、VR设备未来三年将爆发 [6] - 客户需求：OPPO、VIVO手机销量近两年爆发式增长，2015年合计数千万部，2016年1.8亿部，2017年计划超2.2亿部，且千洪与二者有长期合作协议，还开拓了其他重要客户 [6] - 业务模式：定制开发新产品，如2016年与新纶合作为OPPO定制2.5D保护膜，未来将开发更多定制化产品 [7] - 工艺转移：OPPO、VIVO将部分功能性结构件组装工序下放到模切厂，千洪作为主力模切商可增加业务量和盈利规模 [8] 苹果供货产品情况 - 向苹果供货的是常州一期项目生产的薄膜类功能性材料，主力产品超薄导热胶带和黑色PI胶带预计全年出货金额1.5亿元左右 [8] - 竞争对手主要是日东和3M，市场占有率超70%，公司是唯一能写入苹果BOM清单的国产功能性胶带企业 [9] 常州一期项目情况 - 项目投资建设11条进口涂布线，5条高端胶带产线2015年末陆续投产，已进入主流手机品牌BOM清单并大规模供货，目前满产 [9] - 公司追加订购1条高端胶带线，计划2018年4月投产，再追加2条胶带线预计年底投产，预计2018年效益有较大增长 [9][10] 铝塑膜项目情况 - 市场前景：软包电池在新能源汽车应用优势渐显，预计到2020年国内动力领域每月对铝塑膜需求超1000万平方米 [10][11] - 客户开拓：收购前日本工厂铝塑膜以3C客户为主，最大客户是ATL；收购后重点关注动力客户，动力客户占比从30%提升到70%，已导入多家动力客户并与部分签订长约订单 [11][12] - 产销情况：2017年初日本工厂销售量最低每月40、50万方，到10月超120万方，预计年底达160 - 170万方/月，全年销量1100万方左右；2018年2季度日本工厂满产200万方/月，全年有望销售2000万方，常州工厂二季度投产，计划销售1000万方，预计全年销量3000万方，销售额8亿左右 [12][13] 常州二期、三期项目进展 - 常州二期：2017年初开始建设铝塑膜软包生产线，厂房土建2017年7月完成，设备8月陆续到厂安装，预计2018年一季度完成设备安装，二季度试生产 [13][14] - 常州三期：TAC光学膜项目，2017年7月完成总体规划设计，已完成设备订货，厂房桩基基本完成，预计2018年一季度末完成土建施工进入机电安装阶段，三季度末设备调试运行 [14][15]