公司经营数据 - 2013年、2014年上半年净利率为1%和 - 1.6% [2][3] - 2013年、2014年上半年毛利率为15%、12.8% [3] - 2014年上半年收入增长24% [4] - 2013年出口收入首次突破2亿元 [5] - 钢制、铜制管路及配件收入占比76%左右，铝制管路及配件收入占比24%左右 [4][5] - 2014年上半年铝制产品业务销售收入占总营收比达到24% [7] - 冰箱用制冷钢管市场占有率达30%以上，冷凝管市场占有率达50%以上 [6] 毛利下降原因 - 募投项目投产致固定资产、人工费用增加，产能利用率不高 [3] - 下游产品需求放缓，市场竞争加剧 [3] - 改变产品结构，部件与钢管毛利不可同比 [3] 改善盈利能力举措 - 开展内部降本增效 [3] - 促进募投项目加速成熟 [3][4] - 若非公开发行成功，利用募集资金优化资产状况，降低财务成本 [4] 收入增长原因 - 收购海尔两器资产后，两器业务快速增长 [4] - 募投项目陆续投产，募投产品产销规模扩大 [4] 出口业务增长措施 - 巩固原有市场区域占有率，加强欧美等高端市场及高端客户开拓力度 [5] - 加大全铝热交换器等募投新产品外销力度 [5] 制冷铜管及铜制配件毛利低原因 - 铜价格基数大，铜制产品毛利率相对较小 [6] - 铜制产品为新增产品，产能利用率较低 [6] 募投项目推进情况 - 各募投项目已建成并投入使用 [6] - “年产6000吨铝板带项目”未实现效益，其余4个募投项目已盈利并提供财务贡献 [6] “铝代铜”情况 - 适用于家用空调、汽车空调、商用空调及热泵热水器管路等 [7] - 汽车空调已完成全替代，商用空调替代进程快但市场容量有限，家用空调替代进程慢，未来预计加快 [7] 中植系定增考虑 - 基于对公司良好发展前景的信心，认可制冷钢管行业龙头地位，看好“铝代铜”相关产品未来市场前景 [8]