业务情况 - 有线业务客户主要是中国电信，受其今年有线投资压缩影响，公司销售受较大影响 [2] - 无线业务客户主要是中国移动，增长较大但低于年初 4G 投资预期，安装流程长、费用高、利润率低、应收账款周期长，受中国移动新建站点占比不高影响，市场量受影响，明年建设方预计过渡给铁塔公司，影响待明确 [2] - 工程业务以新建为主，存量资产运营业务占比不多，因运营商新建量下降，收入增幅有限，毛利不高且呈下降趋势，工程公司规模小、相对运营商弱势，人工成本上升 [2][3] - 企业网（数据中心）业务由子公司纬海技术负责，处于培育期，销售以分销为主，主要销售数据中心配套无源设备，整体竞争力不强 [2][3] - 海外销售规模不大，产品以有线类为主，涉及约 30 个国家和地区，受可销售产品类别限制难有规模突破，关注风险控制，各地区采购模式差别大 [3] 毛利情况 - 每年集采价格下滑影响公司毛利，有线业务市场规模缩小、竞争激烈、销售规模下滑、成本增加；无线业务制造成本高；工程业务中标价格下降、人工费用上升 [3] 4G 无线基站建站模式影响 - 今年新建站点占比不高，建设主体以中国移动为主，预计明年新建站点占比大幅提升 [3]