业务现状 - 有线业务受中国电信投资压缩影响，销售受较大冲击，客户主要为中国电信 [2] - 无线业务增长低于年初4G投资预期，客户主要是中国移动，安装流程长、费用高、利润率低、应收账款周期长，新建站点占比不高影响市场量 [2] - 企业网（数据中心）业务由子公司纬海技术运营，处于培育期，以分销为主，产品为数据中心配套无源设备，整体竞争力不强 [3] - 海外销售规模不大，产品以有线类为主，涉及约30个国家和地区，受产品类别限制难有规模突破，关注风险控制，采购模式差异大 [3] - 八达通主要业务是智能地下管网，产品塑料检查井施工快、对道路影响小，在运营商管道、市政管道和新建小区管网建设应用前景好 [3] 政策影响 - 运营商营改增和运营支持资本化使工程公司和运营商税负增加 [2] 业绩影响 - 集采价格下滑影响公司毛利，有线业务市场规模缩小、竞争激烈、销售规模下滑、成本增加，无线业务制造成本高，工程业务中标价格下降但人工等费用上升 [3] 业务展望 - 明年运营商有线宽带投资持平或下降，业务重点可能转向无线网络建设，因国家允许民营资本进入接入网业务，且前期薄覆盖建设量较大 [2][3] - 今年铁塔公司成立，明年无线站点建设方预计过渡给铁塔公司，其招标模式和对公司的影响尚不明确 [2]