牛磺酸市场情况 - 牛磺酸市场产能约6万多吨，年供给量约6万吨，产能基本全部释放，各生产厂家订单趋于饱和 [2][3] - 公司今年牛磺酸订单签单率达90%，长短单签订各占50%左右，与需求量大的客户签长单，长单有调价机制 [3] 牛磺酸需求增长领域 - 食品饮料行业因消费者对功能性饮料需求增长，牛磺酸需求量增长较快 [3] - 宠物食品行业因全球宠物饲养增多，特别是猫粮对牛磺酸需求上升 [3] - 饲料行业随国家对抗生素添加限制，牛磺酸在水产、动物饲料中应用增加，水产饲料应用增长明显 [3] 新建产能与价格情况 - 新建3万吨牛磺酸产能投产后，公司优先开启新产能，对老产能检修升级，合理调控供需，不会对价格带来较大影响 [4] - 牛磺酸下游应用广、需求增速加快、无替代产品，且环保成本上升，高价有一定可持续性，今年销售价格创历史新高 [4] 环氧乙烷项目情况 - 环氧乙烷项目目前停产检修，2014年实现自给，开启牛磺酸全部产能可全部自给，2/3自用，1/3外销 [5] - 去年环氧乙烷项目开车近2个月，亏损4000多万元，今年开车近4个月，预计大幅减亏，石油价格高对装置开启有利 [5]