调研基本信息 - 调研时间为2015年11月18日上午11:00 - 12:00 [1][4] - 调研地点是天齐锂业成都总部（电话调研） [4] - 上市公司接待人员为董事会秘书/副总经理李波 [1][4] - 参与调研机构有台湾康和证券、复华投信、群益投信、元大投信、第一金投信 [4] 公司基本面情况 - 公司各项工作包括生产经营均正常运营和规范发展，涉及张家港、射洪生产基地和澳洲资源基地 [5] - 公司自产的电池级碳酸锂等高品质产品供给趋紧、价格持续上涨 [5] - 江苏基地碳酸锂生产线设备正常时月产量约800吨，公司将视市场需求进行改造提升产能利用率 [11] 行业基本面情况 - 新能源汽车及储能设备对锂电池需求放量，传统锂电池市场需求稳步增长，带动锂精矿和锂化工产品需求快速增长 [5] - 国内碳酸锂供应趋势偏紧，可能受需求增加、春检备货、盐湖冬歇期等因素影响 [8] - 公司主营业务锂盐产品主要竞争对手是国际盐湖提锂企业（如SQM、雅宝和FMC），国内也有部分企业存在竞争关系 [9] - 国际三大盐湖提锂企业主产品非锂，如SQM主产品为钾肥、碘等，相对矿石提锂企业碳酸锂成本更低；泰利森主产品是锂，格林布什矿伴生矿未开采利用 [12] 政策基本面情况 - 国家持续出台新能源汽车产业政策和财税政策，地方配套举措落地，新能源汽车发展趋势向好 [5] 公司面临风险 - 高品质锂产品需求旺盛，存在供应吃紧风险 [5] - 锂行业景气度提升，新进入者涌入，可能存在无序竞争风险 [5] - 公司有部分美元负债，锂精矿销售以美元结算，重要子公司以澳元为记账本位币，存在汇兑风险 [5] - 公司完成两个重要子公司并购，虽已进行部分整合，但协同整合作用有待进一步发挥 [5][6] 投资者互动问答 - 下游电池产品产能过剩对公司碳酸锂销售不利影响可能性不大，因客户集中度不高，主要为规模大、信用好、品质高端的正极材料厂商 [6] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格独立定价，无直接联动效应，但供应趋紧对两者价格有一定影响 [7] - 2014年8月公司参股日喀则扎布耶锂业公司，是基于中长期战略发展需要，该盐湖资源储量大、品位高、镁锂比低 [13] - 泰利森沿用被收购前定价周期，半年确定一次销量和价格，暂未调整，2016年销售计划未确定 [14]