公司基本信息 - 证券代码为 002591，证券简称为恒大高新，全称为江西恒大高新技术股份有限公司 [1][2] - 2019 年 8 月 27 日 9：30 - 11：30，在公司四楼会议室进行投资者关系活动，参与单位为华泰证券研究所，接待人员为副总经理、董事会秘书余豪和证券事务代表蔡云 [2] 垃圾焚烧炉防护业务 兴起原因 - 近两年环保法推出、补贴降低使运营商注重发电效率、升温升压后炉内腐蚀程度提升，导致对垃圾焚烧炉防护重视程度大幅提升，缺少防护会大幅缩短垃圾焚烧炉寿命，未来垃圾焚烧比例有望进一步提高 [2] 公司优势及竞争情况 - 凭借原防磨抗蚀主业技术基础，2017 年切入该业务，采用预制件到现场安装模式，产品相对标准化 [3] - 当前可加工垃圾焚烧炉防护面积约为 2.6 - 3 万平方米/年，后期根据市场推进情况考虑扩产计划，行业技术门槛高、兴起时间短，竞争格局较好 [3] 垃圾分类影响 - 短期内垃圾分类对垃圾焚烧行业影响有限，焚烧发电比例持续增加，垃圾焚烧炉防护需求随之增加 [3] 主要客户 - 自 2017 年切入业务以来，已为康恒环境、光大国际、绿色动力等多家头部企业提供防护业务，并达成战略合作 [3] 声学降噪业务 市场规模 - 2017 年全国各级环保部门收到涉及环境噪声投诉 55.0 万件，全国噪声与振动污染防治行业总产值约为 147 亿元，其中噪声控制工程与装备约 80 亿元，技术服务收入约 22 亿元 [3] - 2019 年轨道交通投资额达 1.4 万亿元，轨交降噪市场预计在 140 亿到 280 亿，2019 年整个噪音污染治理市场规模有望达 380 亿到 400 亿 [3] 公司业务情况 - 通过恒大声学公司实施降噪工程业务，早期做建筑声学及降噪工程业务，去年承接部分轨道交通业务，目前以工业降噪为主导，协同发展建筑声学与交通降噪等业务 [4] 公司战略定位与计划 业务战略定位 - 推动节能环保与互联网营销双主业协同发展 [4] - 节能环保板块巩固防磨抗蚀头部地位，打造垃圾炉防护、声学降噪业务为新利润增长点 [4] - 互联网营销板块依托自有平台和技术优势，构建围绕“渠道、流量、内容”的生态链，扩大互联网广告代理业务影响力，拓展今日头条等头部平台 [4] 并购计划 - 围绕节能环保、新材料等领域与环保业务上下游相关产业进行投资并购，互联网领域通过基金参与投资有前景的创业公司 [4] 回购股份用途 - 累计完成回购股份数量 4,280,800 股，未来用于股权激励或者员工持股计划 [4]