公司基本信息 - 证券代码 002591,证券简称恒大高新,全名为江西恒大高新技术股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动为 2018 年 11 月 5 日 9:00 - 12:00 的新闻发布会,地点在公司四楼会议室,参与单位为中信建投证券,接待人员为董事兼副总经理周小根、证券事务代表蔡云 [2] 防磨抗蚀业务 业务特点 - 需求存在周期性,整体平均周期约为 3 年,部分如循环流化床锅炉约 2 年需重新修复,多数业务每 4 - 5 年需重新修复 [2] - 订单以小单为主,小订单几十万,大订单几百万上千万 [2] - 老客户占比 80%以上,新增客户占比 20%以内 [2] 市场占有率 - 2010 年公司电弧喷涂业务(HDS 防护)市场占有率为 20.10%,是行业第一,近 2 年该业务占公司防磨抗蚀业务比例 70%以上 [3] 行业竞争 - 市场竞争激烈,多数企业专营某一种或少数几种产品且规模小,公司作为龙头能从事多种防护材料生产和提供全方位服务 [3] 垃圾焚烧炉防腐业务 竞争优势 - 采用借鉴奥地利福尼斯公司 CMT 焊接系统结合 inconel625 镍基材料开发的 HCMT 技术,能显著提高设备使用寿命,是国内少数掌握该技术并能大规模施工的企业 [3] 市场机会及推广 - 2016 年开始防腐市场需求逐步快速释放,2016 年底公司大规模布局推广 HCMT 技术,2017 年订单超 1500 万元,2018 年 1 - 9 月订单超 3000 万元,未来业务量将快速增长 [3] 与普通防腐业务区别 - 订单金额显著提升,单价 1 - 1.5 万元/平方米,订单金额 300 - 500 万元或 1000 - 2000 万元,高于普通防腐业务 [4] - 业务模式改变,普通业务类似工程类项目,由员工现场施工;垃圾焚烧炉防腐业务类似生产型企业,根据客户图纸加工部件并在车间实施 HCMT 冷焊防腐,当前可加工面积 2.6 - 3 万平方米/年,拟扩产至 4.5 - 5 万平方米/年 [4] 主要客户及利润率 - 主要客户有康恒环境、绿色动力、江联重工、广环投等,毛利率大致在 20% - 30% [4] 声学降噪业务 - 经营主体为恒大声学公司,2016 及 2017 年度营业收入分别为 2038 万元及 2713.36 万元,2018 年 1 - 9 月累计中标金额超 4000 万元,未来业务量将因工业企业噪声治理刚性需求而快速增长 [4] 2015 年度业绩亏损原因 - 下游客户所处电力、水泥、钢铁行业受宏观环境调整及供给侧改革影响,效益及产能下滑,公司营业收入从 2.54 亿元减至 1.85 亿元,毛利率从 30.49%降至 24.28% [4] - 参股子公司信力筑正 2015 年度亏损 8470.20 万元,山西南娄在建工程单项计提减值 1836.28 万元 [4]
恒大高新(002591) - 2018年11月5日投资者关系活动记录表